個股：新壽獲利波動偏高，中華信評維持新光金(2888)信評展望「負向」
2021/05/28 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

中華信評等新光金(2888)及其主要集團成員評等展望維持「負向」，原因在於金控集團的旗艦子公司-新壽獲利波動性仍舊偏高，可能因此為其整體財務風險結構帶來壓力。

中華信評認為，儘管新壽業務價值有所改善，會計收益的波動程度高於平均水準，財務緩衝空間已於去年縮窄，由於外匯避險成本仍高、投資收益率降低、且投資績效表現低於同業平均水準，海外投資上限受限，影響到去年稅前盈餘表現。

中華信評認為，新壽持續穩定地改善其合約服務利潤率以維持其業務的長期價值，透過具一致性的產品策略達成前述目標，惟總保費收入因國內法規推動的保險商品改革而下滑。

外匯曝險部位為新壽資本、獲利的潛在波動因素，外匯波動為資本增添了額外的波動性，並可能因此為其整體財務風險結構帶來壓力，新壽已採取了主動的避險策略，不過中華信評認為，仍需要一段時間之後方能透過穩定的海外投資績效來印證其外匯 風險已穩定緩和在至可管理的水準。

新壽的資本強度去年因多項資本計畫施行成功而略為改善，包括133億元的現金增資，並改以公允價值會計原則認列不動產投資部位，進而提升了帳列股東權益，中華信評認為，新壽的資金結構緩衝空間薄弱、外匯波動程度高於平均水準且資本緩衝空間微薄，未來一至兩年的整體財務實力可能會因其投資相關的潛在獲利波動而受到負面影響。