新興國家 搭債市多頭列車
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】 2009.11.20 04:23 am
46671
新興國家掀起發債熱潮，不少國家是第一次發行公債，搶搭這班債市多頭列車。越南副總理阮生雄18日透露，越南也計劃發行10億美元公債，為能源開發案籌資。（彭博資訊）
新興國家近來掀起發債熱，不少國家是第一次發行公債，連卡達等較富裕的國家也不落人後，只為搶搭至少11年來最熱的債市多頭列車。分析師指出，市場上流動性過剩，這些國家的公債成為最佳投資標的。
摩根大通公司（JPMorgan Chase）的數據顯示，開發中國家政府公債目前殖利率已跌至歷史低點，平均為6.49%；今年來銷售則激增70%，達5,540億美元的空前新高。不論是擁有龐大金融資源的國家如卡達，或沒有信用評等紀錄的安哥拉、甚至白俄羅斯這類需要國際紓困的新興國家，也爭相發債。
安本資產管理公司（Aberdeen）新興市場基金經理人古堤瑞指出，新興市場公債需求如此強勁，主要是因為全球央行實施高度寬鬆政策，導致市場上流動性過多，資金急需尋找停泊的地方。
倫敦資產管理業者Investec新興市場債券部門主管厄德曼斯另表示，投資人蜂擁至新興市場債市，因為這些市場的表現優異。
據摩根大通的新興市場指數（EMBI+），開發中國家的美元公債今年來投資報酬率為26%，高於標準普爾（S&P）500指數的23%。另外，新興市場公債的殖利率平均比2007年的低點6.34%，高出0.15個百分點。
此外，借貸成本低、且市場預期目前開放信用市場窗口可能不會持續太久，也是助長新興市場債市這波多頭的原因。
卡達政府本周發行70億美元公債，創新興市場最大規模的發行紀錄，但想標購的資金高達280億美元。
在這波金融風暴和經濟衰退中，卡達受創並不嚴重。俄國和哈薩克也計劃發行國際公債，為十年來首見。儘管這兩國也沒躲過這波衰退，但他們坐擁豐厚的外匯存底和天然資源。
Schroders公司全球新興市場股市部門主管康維表示，復甦前景充滿變數，在利率條件有利的時候籌資，等於未雨綢繆，合情合理。
Argo資本管理公司執行董事羅斯威爾表示，這些國家大量發行美元債務，實際上相當於在放空美元。如果美元走弱，這些國家的債務負擔也會減輕。
越南副總理阮生雄18日接受彭博資訊專訪時透露，越南也計劃發行10億美元公債，為能源開發案籌資。
udn行動版 m.udn.com，最麻吉的口袋媒體，最適合手機瀏覽的網站
【2009/11/20 經濟日報】@ http://udn.com/