| 【時報-台北電】美國景氣復甦，帶動企業獲利可期、違約風險大幅降低，又以特別股具股債混合性質，不僅具固定收益，景氣成長帶動下，標的價格更具漲升潛力，特別股基金有望息利雙收。法人強調，特別股仍是關注焦點，且隨著美國帶動全球經濟成長，企業獲利可期，加上主要央行維持寬鬆貨幣政策，發行特別股的金融機構及企業，違約風險可望大幅降低，加上特別股目前股息殖利率，平均約3.5至3.8％左右，隨景氣復甦，未來價格上漲潛力值得期待。 新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示，目前特別股的股息殖利率平均約3.5～3.8％左右，相較其他固定收益資產佳，且隨殖利率彈升的過程，利差仍持續收斂，未來價格表現不俗，同時，特別股不僅具較高配息，平均信貸評級為投資等級、違約率又與全球投資等級債接近，加上波動率比高收益債低，顯示股價中長線表現穩健，成為下半年全球收益型商品投資的的優先選擇，有望吸引追求息收的穩健投資人青睞。 另外，陳晞倫認為，人口老化趨勢帶動，投資人若想在安全與收益取得平衡，以投資特性來看，現階段特別股基金反而較投資等級債基金更具「息利雙收」優勢。 因為全球特別股市場約七成集中在金融業、其次為房地產、公用事業、通訊等多屬內需導向，受惠於美國經濟復甦，上述相關內需產業成長前景可期，預料特別股價格也出現補漲，擁有高配息及高評等的特別股基金，有利於吸引追求固定收益的資金持續流入。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，預期美債殖利率上升風險仍在，因此投組配置上，短中期皆提升投資組合平均信評等級，且中長期部分配置於違約風險較低、現金流穩定的產業，以提高整體投組股息率。近期由於部分國家疫情再起，國際地緣政治等不確定因素，仍須留意特別股市場仍有波動風險。 群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出，美國經濟成長率表現優於市場預期，也有逐季增加的態勢，不過股市處在高檔，金融市場面臨波動愈來愈劇烈的環境下機率不低，特別股因為同時擁有股票與債券的特性，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市，進可攻、退可守，特別適合穩健投資。此外，特別股除了收益水準優於高收益債外，其發行機構的評等多為投資等級，因此信用風險相對低，可說是一次掌握收益和評等雙重優勢，是投資人在進行收益型資產配置時，建議納入的標的。(新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導) |
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