追價買盤疲軟 壓力區附近暫偏空操作
‧永豐期貨 2009/11/19 17:33

「大盤走勢」：
台股在兩岸正式簽訂MOU過後，大盤失去上漲動能，指數在上有壓力而下有支撐的格局之下，多空再度呈現僵持的狀態，7800點整數關卡仍是目前多方信心無法攻破的防線，週四大盤在激戰過後日線轉以十字黑k棒作收，雖五日線仍然守穩，但是日kd於高檔進行死亡交叉，調節賣壓不容小覷，台股恐轉為震盪整理的觀望格局，追價風險較高，短線應保守為宜。而籌碼面外資與投信反手調節手中現貨部位，僅自營商小幅買超，最終三大法人仍合計賣超17.13億元，加權指數下跌6.71點，收在7759.98點，成交金額小增至1377.62億元。
「期貨走勢」：
台指期週四小跌39點，收在7700點。價差方面，十二月台指期逆價差放大至59.98點，電子期逆價差1.84點，金融期轉為正價差2.78點，摩台期由正轉為逆價差0.21大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人佈局淨空單543口，淨空單總水位增至2,807口，特定法人則是佈局41口淨空單，淨空單總水位升至6,529口，而三大法人於現貨市場轉買為賣，於期貨市場佈局則相對保守，合計增加1,011口淨空單，最終淨空單總水位升至2,014口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步進行偏空操作。
期貨走勢方面，週四台指期依舊受到買盤疲軟的金融期所拖累，日線自週二以來已經連續收三根黑k棒，一舉貫破多方極力防守的五日均線，加上日kd在高檔水位死亡交叉後向下缺口持續放大，台指期上檔累積不小的賣壓待消化，短線7800點仍是主要的壓力區，而總觀週四台指期的走勢，雖早盤跳空開低過後，低檔買盤承接相對積極，但來到壓力區附近，空方便開始展開積極攻勢，逢高買盤追價意願轉弱，台指期僅能讓空方一路壓制向下回測7700點整數支撐，最終收在單日最低點，由於近幾個交易日追價買盤疲軟與法人持續偏空操作，短線可考慮於壓力區附近暫以空單因應，待賣壓告一段落再重新進場偏多佈局，並嚴設停損與停利點。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在7800～8400點；賣權部份集中在7000~7500點。未平倉量的部份，買權OI升至169,267口，最大序列維持在8400點，水位為24,848口；而賣權的OI升至160,631口，最大序列仍在7200點，水位為17,856口。未平倉量put/call ratio由0.93升至0.95，籌碼面多方較佔優勢。而隱含波動率的部份，十二月契約買權平均隱含波動率由18.66升至19.74(升幅5.60%)，賣權平均隱含波動率由25.12降至24.57(降幅2.21%)，波動率買權升賣權降，短線可考慮於指數壓回時伺機佈局買權多頭價差部位。
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