台指結算多空陷僵持 高檔震盪待變
‧永豐期貨 2009/11/18 17:37

「大盤走勢」：
週二美股四大指數再次走揚，道瓊工業指數收盤再創去年十月以來的收盤新高，激勵週四台股早盤跳空開高再次挑戰7800點整數大關，但由於近期主要領漲的金融類股在MOU底定後，買盤持續失溫，調節賣壓依舊不斷，單日跌幅達0.57%，為全類股中表現最為疲弱，多方資金轉向較俱利多支撐的鋼鐵與生技類股，盤勢再缺乏主要領漲族群帶動之下，大盤最終以紅十字k棒作收，五日線仍順利守穩。而籌碼面三大法人於現貨市場呈現小買小賣，最終合計買超總額降至45.47億元，加權指數小漲33.48點，收在7766.69點，成交金額萎縮至1322.93億元。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲50點，收在7787點。價差方面，近月台指期正價差放大至20.31點，電子期正價差放大至0.56點，金融期轉為正價差2.78點，摩台期由正轉為逆價差0.21大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人積極佈局淨空單5,642口，淨水位轉為淨空單2,264口，特定法人同步佈局1,409口淨空單，淨空單總水位升至6,488口，而三大法人於現貨市場買超幅度縮減，於期貨市場佈局則相對保守，合計增加536口淨空單，最終淨空單總水位升至1,003口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場同步進行偏空操作。
期貨走勢方面，週三為指數期貨十一月契約的最後交易日與結算日，受到美股續彈的利多消息激勵，台指期同步正面回應，惟早盤開高後碰到7800點壓力區，盤勢再受空方壓制，但7750點附近多方抵抗動作也相當積極，盤面在金融買盤走疲與電子無力領漲下，台指期反彈無力，多空雙方呈現僵持狀態，無法順利上演結算行情，最終台指期以7786點進行結算。但從均線的角度來觀察，五日均線支撐守穩，短線多方格局未變，但由於日kd已正式死亡交叉，短線高檔調節賣壓疑慮增溫，建議於壓力區附近可暫偏空因應，待指數壓回時再伺機進場承接，並嚴設停損與停利點。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在7700～8400點；賣權部份集中在7400~7700點。未平倉量的部份，買權OI升至153,853口，最大序列來到8400點，水位為23,387口；而賣權的OI升至143,740口，最大序列仍在7200點，水位為15,904口。未平倉量put/call ratio由0.96降至0.93，籌碼面對空方相對有利。而隱含波動率的部份，十二月契約買權平均隱含波動率由20.33降至18.66(降幅8.57%)，而賣權平均隱含波動率由25.25降至25.12(降幅0.53%)，買賣權波動率雙雙回跌，其中買權跌幅較大，顯示偏多操作者觀望態度相對明顯，高檔恐轉為震盪整理格局，短線可考慮靜待指數壓回時再伺機佈局買權多頭價差部位。
以上內容由各投資機構提供，為純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合理財網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。