恐吃掉本季EPS 0.5元 調節進貨量避險
國內兩大煉油業者台塑化（6505）及中油遭逢高價庫存原油衝擊，第3季帳面將出現巨額存量計價損失。國內券商產業分析師估，台塑化日煉量約50萬桶，平均庫存量20天，若按杜拜原油8月月均價重挫18.31美元估算，「8月原油存量計價損失將逾58億元，中油帳上虧損恐將更大達125億元。」
遭受波及
中油主管說：「油價貴時會調節進貨量，再動用先前低價庫存油量，真正高價庫存量不多。」資料顯示，國際杜拜原油7月每桶月均價131.3美元，8月重挫至112.99美元，1個月驟跌18.3美元，使兩大煉油業者，8月將出現高價庫存影響獲利。
券商石化分析師以台塑化為例說，台塑化日煉油量約50萬桶，平均原油庫存量約有20天，若1個月內國際油價驟跌10美元，因高價庫存出現計價損失就達1億美元，相當32億元台幣。
中油帳上虧損恐125億
該分析師更說：「8月月均價重跌18.3美元，換算起來，台塑化相當於出現58億元計價損失，衝擊本季獲利表現。」台塑集團主管表示，國際油價短時間驟跌，確實會出現所謂的高價庫存計價損失，但同樣的，當油價漲的時候，帳面上也會因低價庫存而出現計價獲利。
像是明年因會計制度改變，台塑化帳面就會出現200億元低價庫存利益，都是帳面上數字變化，台塑化主管表示：「透過調節進貨量，就可把成本降低，7月及8月進貨成本相差並不大，高價庫存衝擊不如想像得多。」
杜拜9月月均價迄今每桶103.34美元，較8月月均價重挫9.65美元，但台塑化9月有煉油設備歲修，影響2~3成產能，使9月油價計價損失較8月來得少，但估算本季台塑化高價庫存恐將吃掉EPS（每股純益）0.5元。
此外，中油平均日煉量約為72萬桶，一般來說原油庫存量約有30天，假設國際油價1個月內驟跌10美元，推估中油帳面將會出現70億元計價損失。若以8月月均價驟跌18.31美元來看，帳面損失高達125億元，但中油主管強調：「通常庫存量會隨著油價調整，油貴時就買得少，7月及8月購油成本差不多在 120~125美元，高價庫存衝擊有限，且拉長時間看影響不大。」
油價築底助原料買氣
國內分析師指出，8月杜拜月均價每桶112.99美元，假設台幣在8月貶值一元，按照台塑化月煉1415萬桶情況下，則相當要多負擔近16億元成本，中油相當於多增加22.6億元購油成本。
中油主管說：「先前台幣升值，購油成本減輕，如今貶值自然成本就加重，不管是升值或貶值，在國內油價調整公式裡面已有考慮匯率問題，影響有限。」
台塑集團主管指出，由於國際油價7月中旬開始反轉，牽動原物料行情走跌，下游廠商在預期心理下買氣收手，勢必衝擊整體石化業者第3季獲利，當國際油價築底確定時，消除下游業者觀望態度，有助原料買氣回溫。
「對石化來說，油價急漲驟跌走勢不明反而是比較糟，9日油價跌破100美元，對業者來說不一定事件壞事，底部及早確定，就有助於原物料行情儘早觸底反彈。」台塑化主管分析道。