供需緊俏！半導體矽晶圓廠擬擴廠恐漲價
工商時報 數位編輯 2021.05.02
示意圖。圖／本報資料照片


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半導體矽晶圓大廠宣告產能供不應求，將積極考慮擴建新廠，市場看好這波需求可能帶來連鎖性「漲價效應」，相關台廠環球晶、台勝科、合晶等，後市有望挹注業績成長。
全球半導體市場IC晶片短缺情況空前，連動推升製程上游重要原材料「半導體矽晶圓」報價。
半導體矽晶圓龍頭廠先漲價 日廠市占第三考慮擴建新廠
市占率29.40％的全球第一大半導體矽晶圓廠信越化學（ShinEtsu），日前在官網公告，宣佈自4月份起，對旗下所有矽晶圓產品銷售價格，提高10％至20％。
同時，日本半導體矽晶圓大廠、全球市占率排名第三SUMCO（勝高）（市占率21.90％）表示，現階段已接到超過產能規模的矽晶圓訂單量，自身、客戶端（半導體廠商）已無庫存，公司正考慮興建半導體矽晶圓新製造工廠。市場人士預估，即使現在開始進行擴產作業，最快至少也要耗時長達一年半（18個月）時間，才能開始量產新增加產能，這也使得半導體矽晶圓的供應有望持續吃緊。
日經新聞報導，SUMCO會長兼CEO橋本真幸先前接受專訪時表示：「當前令人困惱的事情是沒有可用來增產矽晶圓的廠房。今後來自5G、資料中心的需求將揚升，因此評估從頭開始建造工廠、銷售通路的「綠地投資（Green Field Investment）時間已到來」。
橋本真幸上述言論等同表明，SUMCO考慮興建半導體矽晶圓新工廠。SUMCO自2008年以來，所投入的增產投資活動，都僅有擴增既有工廠的產能「棕地投資（Brown Field Investment）」規模，並未另行興建全新工廠。
8吋半導體矽晶圓供不應求恐延續至明年
橋本真幸表示：「自身從事半導體業界逾20年時間，晶片如此長時間呈現短缺前所未見。以八吋矽晶圓產品為主，湧入超過公司產能的訂單。公司、顧客端皆呈現無庫存狀態。就用途別來看，邏輯用十二吋矽晶圓短缺，更短缺的是，大多用於「汽車」的八吋產品。自去年秋天開始，汽車生產復甦、需求回溫，進入2021年後供需呈現相當緊繃狀態。」
關於矽晶圓後市看法、預估，橋本真幸指出，當前現有設備生產已滿載。半導體市場即便不景氣，也以年增率6％左右的速度呈現成長，矽晶圓也配合半導體成長，以年率5％至6％速度增產。增產設備接近極限，矽晶圓供需恐持續緊繃。
今年2/9，SUMCO財報資料指出，有關後續半導體矽晶圓市場展望方面，預估受惠智慧型手機、5G、數據中心應用需求持續帶動之下，邏輯IC用12吋矽晶圓供應不足情況，恐將持續難解；八吋矽晶圓部分，車用／民生用需求急速回升，需求數量已達比美2018年時的巔峰水準，預估供應不足窘況，恐將持續至2022年左右。
日本半導體成膜、蝕刻設備巨擘東京威力科創（TEL，Tokyo Electron）社長河合利樹先前於3月份，接受日媒專訪時亦表示，預估全球半導體市場規模，將可於2030年上看達一兆美元，看好半導體產業「大行情」（半導體需求長期呈現「急增」態勢），數年內皆不會宣告結束。

車用晶片短缺恐再持續一年
AutoNation Inc.（美國最大汽車經銷商）執行長Mike Jackson，4/20接受《YahooFinance Live》節目專訪時表示，全球車用晶片短缺現象，不會在今年內就結束。Jackson表示，未來一段時間內，汽車市場需求將持續遠高於車廠供給量。
彭博社4/20報導，Jackson受訪時表示，汽車市場異常旺盛的購買需求，應至少會持續至明年，未來六至九個月或一年內，市場晶片短缺現象仍舊無解。報導指出，低利率、大流行期間對私人運輸工具的需求、經濟刺激支票，同步助長了汽車市場買氣。
Jackson表示，儘管市場第二季汽車出貨量，將可較去年同期倍增，但卻仍舊無法填滿汽車經銷商的停車場。他指出，AutoNation超過半數以上銷售量，目前皆為透過線上購買、交易方式完成。
Jackson透露，因受惠車用晶片短缺，AutoNation因此得以成功調高售價。AutoNation第一季營收、經調整後的每股稅後盈餘（EPS）分別為59億美元、2.79美元，遠優於華爾街原本預期50.3億美元、1.85美元。

半導體矽晶圓二哥環球晶3月營收創歷史新高
全球半導體矽晶圓市占率排名第二大廠環球晶（6488）（市占率26.70％），3月營收業績表現相當亮眼，單月營收達新台幣57.03億元，創下單月營收歷史新高。環球晶母公司中美晶（5483）3月營收61.84億元，達歷史次高水準。
環球晶第一季營收148.05億元，季增率4.72％，年增率9.55％，為連續五季成長佳績。環球晶樂觀預期，遠距工作與學習所帶動的擴延性拉貨需求，仍將持續下去。5G、車用電子、人工智慧等市場需求也將不斷成長之下，看好今年營運可望呈現逐季走高趨勢。
因受惠客戶需求拉貨力道強勁，旗下各尺寸矽晶圓產品的產能皆告滿載，加以矽晶圓產品現貨價格陸續走升，環球晶3月營收因而衝高達57.03億元，月增率25.24％，年增率12.99％，同創歷史新高。
受惠環球晶業績攀高挹注效益，中美晶3月營收61.84億元，月增率24.71％，年增率9.07％，為歷史次高紀錄。中美晶第一季營收達一60.52億元，季增率2.23％，年增率5.07％。
中美晶表示，未來將持續深化於半導體產業鏈投資布局，以有效分散產業結構風險，並將其轉化為未來經濟效益，加以自身穩健財務結構、充沛營運資金，以有效厚植公司營運永續發展實力。
半導體矽晶圓宣告缺貨外資喊買合晶、台勝科
外資法人機構瑞信證券指出，全球半導體矽晶圓12吋廠產能增長速度，遠追不上市場需求成長的強勁程度，12吋、8吋矽晶圓產能利用率，已趨近百分之百，卻依舊無法滿足市場拉貨需求，繼台灣龍頭廠環球晶（6488）股價上漲表態後，最新調升合晶（6182）、台勝科（3532）投資評等至「優於大盤」，同時也看好市場需求孔急所可能帶來的「漲價效應」發威效果。
由於半導體矽晶圓生產廠商產能供不應求、產能利用率維持高檔等利多因素襄助下，矽晶圓現貨價已於第一季開始上漲走揚。瑞信證券研判，新一波矽晶圓價格上漲的漲價推手，將自原先的晶圓代工廠，於第二季時，進一步擴及至記憶體、IDM廠等，因客戶應用端拉貨需求持續增加，而擴增半導體矽晶圓拉貨數量。瑞信因此對環球晶、台勝科、合晶作出最新合理股價估值，分別為：880、180、50元。
瑞信證券認為，全球半導體市場需求持續強勁，因此推升對半導體矽晶圓使用量隨之大幅提高。同時，於供應端整合趨勢持續下，對半導體矽晶圓產業後市將更為有利，以全球12吋矽晶圓市場供需前景研判為例，「產能」複合平均年成長率（CAGR），將自2017年～2019年的8％，降低至2020年～2022年的3％；同期間的「需求」複合平均年成長率（CAGR），因5G智慧型手機應用興起，居家工作需求、資料中心設置投資再加速等有利因素激化之下，從1％直接跳上10％成長動能，由此可清楚看出，市場上供不應求情況，預料至2022年前，皆將難以解決。
半導體矽晶圓龍頭調漲報價 相關台廠供應鏈將跟進
就各尺寸矽晶圓生產線的產能利用率方面，瑞信證券預期，12吋晶圓將由2019年～2020年的80％～85％，提高至2021、2022年的92％、97％，八吋晶圓則將高達95％，皆接近滿載水位。
法人指出，半導體產業中，車用晶片、功率元件的上游供應廠商，自2020年第四季開始，即明顯感受市況回溫力道，此一力道逐步強化後，因此演變成為車用IC全球缺貨潮。
全球半導體矽晶圓產業中，市場先前大多將注目焦點集中於台灣龍頭廠、全球第二大廠環球晶身上，瑞信證券指出，台勝科、合晶過去一年來，股價分別下跌1％，上漲15％，嚴重落後於一線同業的近乎翻倍大漲亮眼漲勢。隨著現貨價格的走升、半導體矽晶圓供不應求趨勢已成形，瑞信的升評快速引發市場人士關注。

台勝科8寸與12寸比重高 合晶車用主力產品出貨登高點
其中，台勝科挾著於亞洲8吋、12吋晶圓代工市場，營運比重較高的優勢利多，股價表現一度於4/7迅速攻上漲停板，漲勢表現最為亮眼。
合晶主力產品「8吋重摻矽晶圓」訂單，超過一半以上應用於車用市場，出貨量亦成功重回歷史高點；大型投顧研究機構引用合晶經營管理階層說法，8吋矽晶圓下單客戶，報價採取半年或一季一議方式交易，第二季則將與部分客戶約定微幅調漲售價。
外資推估，合晶受惠晶圓代工、IDM廠客戶端拉貨需求的推升下，營運動能將持續走揚，推估全年EPS將從2020年時的1.02元，大幅增加至2021、2022年時1.8元、2.2元；然而，有趣的是，市場共識則更為樂觀，分別達1.99元、3.37元。
隨著全球半導體矽晶圓供應日趨吃緊，加以上游「矽」材料價格上漲，促使台灣半導體矽晶圓龍頭廠環球晶，在去年底即已率先上調12吋矽晶圓片現貨價格，並且表示也將逐步調漲其他尺寸矽晶圓片報價。
如今，全球市占率位居龍頭的信越化學，也跟進宣佈半導體矽晶圓將調漲10％至20％，這也代表者，接下來包含台廠在內的其他半導體矽晶圓廠，也有可能很快跟進漲價，可望有利於它們的後市營運成長表現。
新聞來源：理財周刊、文：李彥緯

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半導體矽晶圓車用晶片環球晶