本帖最後由 平凡 於 09-11-14 08:03 編輯 美林：鴻海明年重返獲利年增20%榮景 目標價維持150元
2009/11/13 22:30 鉅亨網
【鉅亨網記者游玉琦 台北】 鴻海 (2317) 公布第 3季營收後，每股盈餘表現符 合美林證券之前的預期，美銀美林證券台灣區研究部主 管曾省吾表示，鴻海 2010年營收將成長 15%以上，獲利 年增率也將重返 20%的榮景，美林證券對鴻海仍維持「 買進」評等，目標價 150元。
曾省吾表示，鴻海過去曾創下獲利年增率 20%的紀錄 ，預估鴻海 2010年營收將成長15%以上，獲利年增率也 將重返 20%的榮景，營業利益率提升來到 4.2%。且鴻海 併購新力在墨西哥的液晶電視組裝廠的實際效益將在2010 年第 1季顯現。
儘管鴻海擁有厚實的營收、低稅率與低利息支出等 優勢，曾省吾表示，由於第 3季營業費用提高，因此調 降鴻海 2009年的每股盈餘 2%，將2010年每股盈餘微降 1%。但由於整體評估鴻海仍持續接獲來自新力、戴爾 的委外訂單，因此維持對鴻海的買進評等。
由於鴻海擴大第 3季的營業費用，使得第 3季的營 業利益率降低為 3.8%，曾省吾分析，赤字來自於行銷 、行政、研發等費用，研發部分的支出主要在iPhone的 3G版權費用，戴爾的出貨成本與在電子消費產品的額外 授權費，以及增加員工，一致化的薪資結構與研發雇用 費等支出。
曾省吾預期，鴻海在消費性電子產品的營收將增加 ，加上拿下戴爾電腦的桌機訂單，來自網路電通、惠普 桌機與Apple的iPhone訂單穩定。鴻海第4季營收的季增 率將有10%的成長。但鴻海的營業利益率將在第 4季有0 .2%的小幅下滑，下滑趨勢在2010年第1季將會因為較好 的產品組合與效率提升而獲得改善。
此外，曾省吾認為，鴻海為了在大陸的自有通路 中販賣LCD YV，必須與新力之間建立合作夥伴的關係。