現階段選股難度大增－原物料資源股看俏

今年已漸近尾聲，相較於08年股市從年頭跌到年尾，台股從9309跌到3955，所有投資人無不遭受到重挫，但是今年股市從年初漲到年尾，指數從3955漲到7811，漲幅高達97.49%。股價漲幅那麼大，上漲周期那麼長，市場風險意識與戒心也隨之提升，10月下旬，央行總裁彭淮南對房地產提出示警，台股出現跳空缺口的跌勢，指數一下子跌到7218。但是這一周，在MOU題材，台積電（2330）與中芯（00981）和解帶來的利多效應，指數一度到達7709.89，台股似乎有進一步挑戰7811的企圖，不過量能卻在千億附近，下一步台股怎麼走？
從全球股市的互動來看，美股與中國股市仍是牽動漲跌的關鍵，這兩周大家發現美國公布如Q3 GDP成長達3.5%卻大跌，但公布10月失業率達10.2%，股市卻反而大漲，股市走到這，大家格外關切美國救市措施會不會退場？因此，基本面利空股價上漲，基本面有利多股價反下跌。到目前為止，道瓊指數再度寫下10341.97的新高價，S&P500到1105.3。美股帶頭創新高，其他市場也展現強勢。而8、9月間先回檔的中國深滬股市，到12日為止，上海B率先寫下231.855的今年最高價，深圳B也創了582.62的新高，深證與上海也逼近新高價，深滬A、B股看起來有繼續往新高價邁進的潛力。
其他創新高的市場有香港恆生指數、國企股、菲律賓股市、新加坡、馬來西亞市場，台灣與南韓因為電子股比率高，目前仍未再創新高價，在這種情況下，各國股市未見大回檔，台股也就沒有潛在大回檔疑慮。只是市場戒心很高，台股要繼續大漲，也有相當難度。
畢竟大多數個股今年以來漲幅都很大，多數個股利多都已反應，若無更大基本面利多加持，股價很難快速走高。因此，現階段選股難度大為提升。對多頭來說，攻克7811是最基本的要務，但是再往上走，多頭還有多大空間？這是必須認真思考的焦點。儘管目前全球股市仍然沒有出現太大的回檔，但是對台股來說，已是風險高於利潤的階段。這其中關注美元走勢十分重要。
今年以來，美元頻頻走弱，為全世界提供流動性，房地產豪宅頻創天價，金價大漲到1120美元以上，新興市場股市漲不停，最核心的問題是歐美釋出流動性，全世界熱錢流竄。這一周，美元指數寫下74.93的新低價，美元走貶，使金價與原物料價格持續上漲，10日英國鐵礦石股包括BHP、RIOTINYO漲幅都超過4.2%，連ARCELLOR、MFTALL也大漲4.1%，鋼鐵股基本面一向不佳，但是歐洲鋼鐵股竟能大漲。南韓浦項11月漲到54.1萬韓元，距今年最高價55.2萬韓元，只差了一點。另一方面，鋼鐵業開始翻動，也帶動波羅的海運價上漲，BDI指數從2163，連續上漲35個交易日，已寫下波段新高3748，蓄勢再向今年最高點4291挑戰。BDI再度飆漲，可以看出美元弱勢，金價狂漲之後，已帶動油價、貴金屬、農產品的漲勢。
從這個趨勢可以看出蟄伏很久的傳產股進入第4季逐漸轉強，這一周，食品股的泰山（1218）創了14.35元高價，福壽（1319）也漲到13.15元，福懋油（1225）也創了14.8元新高，佳格（1227）也漲到39.15元，連黑松（1234）都再創18.95元新高。而南僑（1702）更是在前3季業績加持中，創了25.2元新高價，南僑從今年4月的4.08元漲到25.2元，漲幅一點也不遜於電子股。
進入第4季，油脂產品漲價，加上台幣升值效應，食品股開始展現活力，最近要回台掛牌TDR的康師傅（00322）在香港創了17.96港元天價，市價正好突破1千億港元。在康師傅大漲帶動下，最近旺旺（00151）也拉出長紅，股價大漲到5.38港元，市值也達到710.6億港元，這個時候不妨回頭看看旺旺TDR，旺旺TDR（9151）以每股15元掛牌，一上市就衝到28.8元，目前股價在23元上下盤整，與其他回台TDR的個股，股價都比原股溢價好幾成，只有旺旺TDR，溢價已縮小不到5%的範圍，未來旺旺再漲，TDR空間就會更大，成為目前盤面上最值得注意的一檔TDR股。
在資源股中，鋼鐵與散裝航運經常並行，最近中國的鋼鐵股開始啟動，太原不鏽鋼（000825）從6.88漲到9.06港元，寶鋼（600019）也從6.25漲到7.78港元，台灣的中鋼（2002）站上30元是好的開始，其他不鋼股如允強（2034）、大成鋼（2027）及鋼材買賣的新光鋼（2031）可逢低留意，散裝航運股裕民（2606）表現較出色。
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