招商證IPO 本益比衝上56倍
【經濟日報╱記者邱詩文／綜合報導】 2009.11.13 03:32 am

招商證券新股發行價為新台幣146元，對應本益比（PE）高達56.26倍，與光大證券包攬今年A股IPO權值發行PE的冠亞軍，其發行價甚至超過主承銷商瑞銀的預估。
招商證券11日公告指出，招商證上市發行價定於每股人民幣31元（約新台幣146.79元），網上網下申購共凍結資金人民幣1.1兆元（約新台幣5.21兆元），排在中國建築、中國中冶、光大證券後，為今年A股第四大凍資王。
招商證發行價與本益比超過主承銷商瑞銀證券給出的人民幣30.4元（約新台幣143.99元）。
21世紀經濟報導指出，瑞銀的假設是今年A股日均股票基金交易額達到人民幣2,390億元（約新台幣1.13兆元），在此前提下，招商證券的經紀業務將貢獻50億元（約新台幣236.82億元）以上的收入，最終得出全年淨利潤36億元（約新台幣170.51億元），折合每股收益超過1元（新台幣4.47元），但投行人士認為，瑞銀預測的業績實現的可能性微乎其微。
報導引述分析師說法指出，投資機構對於招商證券的認可，不完全代表看好A股後市，很大一部分是券商與各大機構之間為「戰友」關係，這一現象在很多新股發行時候都存在，在券商類上市公司增發或發行時更為明顯。
分析師稱，券商股仍是A股市場中較為「稀缺」的品種，造成券商股目前定價容易出現偏高的現狀。

經濟日報／提供
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【2009/11/12 經濟日報】@ http://udn.com/