通膨狼來了？引發各界論戰。然而，隨著國際原物料價格飆漲，致國內3月躉售物價指數（WPI）終結連續22個月負成長，轉為正成長，透露通膨巨獸蠢蠢欲動，主計總處和國發會坦言，必須隨時密切關注，審慎應對。（延伸閱讀：通膨、加稅...華爾街兩大恐慌）
根據主計總處資料，今年3月國際主要商品行情漲勢驚人。以原油為例，OPEC現貨3月平均每桶64.56美元，年增90.3%；銅上漲77.9%、鋁上漲46.6%；榖物類方面，玉米上漲65.4%、黃豆上漲62.2%，僅稻米年跌6.1%。

主計總處簡任視察曹志弘分析，去年受到新冠肺炎疫情衝擊，需求瞬間急凍，在低基期下，今年隨著疫苗施打，全球景氣逐漸回溫，帶動需求，致國際原物料行情大幅反彈。



國發會指出，今年前二月營造工程物價平均漲幅6.09%，營建物資上漲問題亦須關注。曹志弘指出，營建物資如鋼筋、水泥、電纜電線等，都是受到國際原物料行情波動影響；此外，機具租金、工資等服務費用成長。

曹志弘說，3月國際原物料行情大幅反彈，若和今年2月價格相較，則呈漲跌互見。例如，小麥、糖、棉花都有下跌，工業金屬漲跌互見，未再持續飆漲；OPEC油價3月平均大漲九成，4月上旬價格略回跌，後續漲勢如何，須密切觀察。

反映國內廠商進貨成本的WPI，3月轉呈年增4.36%，終止連續22個月下跌，3月進口物價指數以新台幣計價年增5.48%，終止連續21個月的負成長走勢；以美元計價的進口成本年增率更高達12.13%，創2017年3月以來、近四年以來新高。

WPI通常會領先CPI兩季，若國際原物料持續上漲，將會增添廠商成本壓力，有可能會陸續反映成本，帶動國內消費者物價指數（CPI）的上漲。

中華採購與供應管理協會執行長賴樹鑫觀察，原物料價格漲幅相當大，將推升成本上升，大部分業者都回應「盡量吸收」，但業者吸收幅度畢竟有限，未來是否轉嫁到供應鏈下游，甚至是否反映到消費端，須密切觀察。

國發會指出，隨著全球經濟逐漸復甦，國際原油及大宗物資需求大幅上升，全球貨櫃短缺造成國際運費高漲，加上主要國家採行超寬鬆貨幣政策使美元偏弱，以及美國拜登政府推動1.9兆美元紓困法案，均引發國際上對於通膨的疑慮。國發會坦言，原油、農工原料價格回升，對高度依賴原物料進口國家恐造成部分商品價格上漲壓力。

香港北威國際集團董事總經理劉憶如表示，全球已有20年沒有歷經嚴重通膨，但隨著各國經濟解封，實質需求將明顯增加，疫情造成很多供應鏈斷鏈，供給面恐跟不上，通膨雖不會馬上到來，但可能在三年內發生。

她強調，通膨狼來了過去喊很多次，這次很有可能是真的。
主計總處及國發會皆強調，目前國內物價（CPI）仍相當平穩。主計總處預測今年第2季CPI年增率為1.8%。國內外主要機構預測今年我國CPI年增率介於1.0%至1.5%

曹志弘指出，即便國際原物料價格持續大幅上漲，國內廠商未必會全部轉嫁在售價上；此外，政府可以透過掌控國內公共費率價格，如電費、燃氣、交通運輸、油價等，可適度收斂CPI漲幅。