法人觀點：摩根投信稱Q2投資股優於債，布局美國與亞洲價值型與成長型股票
2021/04/15 09:05 財訊快報／記者劉居全報導

摩根資產管理產品策略部副總經理張瑜倫表示，全球經濟活動將在第二季起明顯加速，雖然價值型類股的漲幅在第一季已相當明顯，但相對於成長型股票的估值，價值型股票未來補漲的空間還相當大。

張瑜倫補充，價值型股票在第一季反彈已經很明顯，但從市場今年對標普大盤獲利貢獻的角度來看，成長型股與價值型股的貢獻度卻不相上下，所以即使第二季的投資策略還是股優於債，但投資人還是可以擴大自己的投資範圍，同時布局價值型與成長型股票。

張瑜倫表示，以摩根基金-美國企業成長基金為例，科技產業佔該基金的配置比重雖高達38.4%，但諸如非必需消費與工業類股這種價值型產業，卻為該基金的第二與第三大配置，且佔比還分別達22.3%與12.8%，可見當前美國股票的投資，不宜單獨押寶某個特定產業。

實際基金績效證明，這樣配置策略在過去一年、兩年、三年跟五年，都居同類型基金的前四分之一，顯見這種兼顧成長與價值的配置策略，也能給投資人創造優異的績效回報。

除美股外，在全球經濟加速復甦的過程中，亞洲由於疫情先進先出，再加上任何的科技創新，都要透過「製造」與「應用」才能轉換為實際的利潤，因此投資人在第二季也可同步配置亞洲科技股。張瑜倫表示，以摩根太平洋科技基金為例，從該基金的配置中產業，就可看出亞洲在全球科技供應鏈中的重要地位，無論是互聯網、製造龍頭、線上遊戲、智慧型手機零組件與工廠自動化等領域，亞洲許多軟、硬體企業都能扮演重要角色。

張瑜倫表示，亞洲與美國都兼具了成長股與價值股的特性，且今年美國與亞洲將共同扮演全球經濟復甦的領頭羊，投資人在進行股優於債的配置策略時，對美國與亞洲股票也可同步配置，以掌握資產輪動與長線成長的機會。