【營收黑馬股3】萬七關前怎麼買？ 老牌台股基金操盤手曝第2季布局



歐陽善玲
2021年4月12日 週一 上午5:58·3 分鐘 (閱讀時間)



隨著疫苗施打、疫情受控，航空股近來成為法人布局焦點。（本刊資料照）
截至3月，國內台股基金共12檔淨值超過百元，這些長青基金見證台股起落，為成立初期就進場的投資人，創造逾10倍以上報酬。眼見大盤在萬七關前高檔震盪，這些身負資深投資人期待的操盤手，接下來將如何選股操作，使基金淨值持續攀升？
成立時間25年，目前基金淨值達184元，長青台股基金代表群益馬拉松基金經理人王耀龍表示，進入第2季，他對電子股的看法相對謹慎，選股重心會偏向景氣循環股、傳產類股。「像面板、DRAM、航運等需要緊盯報價的產業，在目前漲價趨勢未變，且近期股價表現不錯下，布局相對令人放心；反觀電子族群，儘管好消息接二連三，但股價卻漲不動，短期市場資金恐已轉向。」
王耀龍解釋，相較市場關注第1季營收，其實年報透露的訊息也值得留意；「像最近我把去年毛利率逐季攀升的個股列出，發現面板、航運、水泥、玻璃等原物料產業不少，可見報價上漲有延續性。加上美國紓困方案刺激，第2季經濟表現會更好，在景氣強勁復甦預期下，現在還不到拔檔出場時機。」
以航運股為例，美國塞港問題短期無解，目前貨櫃航運報價仍居上風，淡季運價不跌，到了下半年旺季展開，運價可望再漲一波；「當然，股價也可能提前反應，但眼前貨櫃航運力吃緊，部分貨品甚至改由散裝運輸，加上穀物運送旺季來臨，就算股價漲多想要落袋為安，也要等到第1季財報出來後再評估。」
他提醒，賣在獲利最好時，永遠是景氣循環股操作鐵律，但目前時候還未到；面板股部分也可能走貨櫃航運模式，因驅動IC供需緊俏，報價持續上揚。至於航空類股，在下半年疫苗施打、疫情受控下，亦是第2季值得卡位的標的。
另一檔成立滿27年、目前基金淨值達191元的老字號台股基金——保德信高成長基金經理人葉獻文，則持續抱緊半導體類股。「接下來觀察重點，在國內外重量級企業第1季財報，尤其下週將登場的晶圓代工龍頭法說、美國IBM到4月底公布財報的蘋果、特斯拉等公司，都將左右台股供應鏈表現。」他表示。
葉獻文指出，國際半導體協會（SEMI）日前公布2月北美半導體設備製造商出貨金額達31.35億美元，年增率達32%，反映全球半導體產業暢旺，且5G、AI、物聯網等需求為長線趨勢，隨著疫情趨緩，產業加速復甦，整體拉貨動能將使半導體呈現淡季不淡。目前市場對企業財報態度樂觀，台股多頭強勁，未來若有拉回，都是相關類股長線布局買點。