MSCI明日季度調整 巴西權重若遭調降 中、台及韓市場將受惠
2009/11/11 13:10 鉅亨網
MSCI(摩根士丹利資本國際)將在11月11日亦即明日 公布季度調整。據MSCI上周五(11/6)表示，將考慮調降 巴西在MSCI新興市場指數的權重，然而今年以來，巴西 占MSCI新興市場指數權重已大增 4個百分點，並超越南 韓，僅次於中國位居第二。摩根富林明投信表示，一旦 巴西被調降權重，其他高權重、高流動性的市場如中國 、台灣及南韓將受惠。
摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華分析，今 年來巴西聖保羅指數上漲76%，但MSCI巴西指數(美元計 價)則上漲 96%，可看出不僅股市表現亮麗，巴西里拉對 美元的升值力道也很強勁。今年來巴西里拉對美元勁升 36%，升值幅度為全球主要貨幣之冠，因此巴西在10月 19日宣布復徵2%外國投資稅 (IOF)，以阻止過多外資湧 入。
由於 IOF的影響，在 11 日即將公布季度調整前， MSCI於上周五表示，2%的 IOF將對巴西股市產生衝擊， 因此可能調降巴西股市於MSCI新興市場指數的權重。JF 中國亮點基金經理人魏如宏指出，中國已站穩MSCI新興 市場指數龍頭地位，但二、三名卻經常易主，今年巴西 股市超漲，因此權重超越南韓，搶下第二名。
魏如宏進一步分析，MSCI雖然不一定在本次季度調 整即有大幅動作，預期調降巴西股市權重最快也在明年 元月發生，調降方式有可能直接調低一定的比重，例如 20%。若果如此，其他權重較高的中國、台灣及南韓股 市，則有可能順勢提高權重。
事實上，前 5大權重國即占 66%以上，已出現明顯 集中化趨勢，尤其是中國股市，目前權重已達 18.5%， 如果其經濟明年能順利恢復 2位數的成長，可預期中國 股市續漲空間仍大，達MSCI新興市場指數 2成以上，投 資人大可以期待。
※MSCI新興市場指數權重變化一覽表
排名 國 家 最新權重(%) 2008年底權重(%) 權重變化(%) 排名變化
1 中 國 18.5 18.2 +0.3 - 2 巴 西 16.9 12.9 +4.0 上升1位 3 南 韓 12.7 13.6 -0.9 下降1位 4 台 灣 11.2 10.9 +0.3 - 5 印 度 7.2 6.5 +0.7 上升1位 6 南 非 6.8 8.4 -1.6 下降1位 7 俄羅斯 6.4 5.7 +0.7 - 8 墨西哥 4.3 5.2 -0.9 - 9 馬來西亞 2.7 3.0 -0.3 上升1位 10 以色列 2.6 3.4 -0.8 下降1位
(資料來源：J.P. Morgan, MSCI*2009/11/4，摩根富林明投信提供／葉小慧製表)