2021-04-05





伴隨全球經濟復甦預期轉濃及美元強勁回升，最近幾周外匯市場風向驟變，分析師不再喊日圓兌美元可望升破100大關，反而紛紛開始看貶日圓。路透
圖片來源 : REUTERS

過去1個月來，外匯期權投機客紛紛出脫日圓淨多頭部位，轉向押注日圓走空，似乎唯恐反手賣出日圓的速度不夠快，使美國商品期貨委員會（CFTC）的日圓空頭部位驟升至逾2年新高。這大概能為上周日圓兌美元為何急貶至110以下提供部分解釋，也凸顯市場對日圓後市的觀點正出現翻天覆地的變化。

據《彭博》報價，日圓匯價上周三（3月31日）一度下探110.97日圓兌1美元，創2020年3月26日來新低，而近日價位持續徘徊在1年低點附近，今在亞洲盤中一度小貶0.05%至110.75日圓兌1美元。
日圓兌美元今年來累計已貶值約6.6%，是G10（10國集團）中表現最差勁的貨幣，2020全年升幅5.2%已全部吐光。且日圓繼今年1月貶1.37%、2月貶1.77%後，3月貶了3.75%，貶勢顯然大幅加速。

伴隨全球經濟復甦預期轉濃，美國公債殖利率竄升及全球再通膨交易升溫，市場策略師如今預期日圓兌美元將會持續走貶，和先前喊出日圓匯價將站上100日圓兌1美元的態度大相逕庭。
東京外匯經紀商Ueda Harlow外匯保證金交易首席經理人Toshiya Yamauchi說：「直到美國經濟轉強至市場預期聯準會（Fed）開始削減寬鬆的程度為止，日圓賣壓可能都將繼續。日圓淨空頭部位仍有增長空間。」
CFTC資料顯示，至3月30日止的1周內，槓桿基金已把日圓淨空頭部位加碼至4萬8510口，為2019年1月來最高水準，有別於直至2月中旬仍抱持淨多頭部位的狀態；同時，資產管理公司也在削減日圓多頭部位。
澳盛銀行（ANZ）預期，日圓兌一籃子G10貨幣將續貶3到4%。RBC Capital Markets則認為美國殖利率升高對日圓不利，預測這可能促使日圓匯價貶破112日圓兌1美元，瑞穗證券（MIZUHO）也持相同看法。
日本金融公司Resona Holdings Inc.首席策略師Shinsuke Kajita說：「隨著股市上漲助長風險情緒，投機客正提高日圓空頭部位。這也反映了美國開始預期升息時間點終將來臨，但日本央行上月才進一步強調寬鬆立場的展望。」
日圓兌台幣也持續貶值。據台灣銀行歷史牌告匯率，從今年初以來，日圓兌台幣累計已貶值約6.5%，從1日圓兌0.2795元台幣貶至1日圓兌0.2613元台幣。這意味年初時要1元台幣只能換到約3.58日圓，現在卻能換到約3.83日圓。（劉利貞／綜合外電報導）