擊，將視漲勢能否持續而定。

●油價叩關70，對全球成長有何影響？


關鍵在於帶動油價上漲的原因，而非價格本身。油價上漲的肇因若是需求強勁，則通常表示經濟成長熱絡且強韌；但如果是因為產油國抑制供給量，便可能壓抑經濟復甦。摩根士丹利（大摩）經濟學者估算，平均油價必須升破每桶85美元的長期平均水準，才會對全球經濟造成負擔。

大摩指出，2005年時油價曾經升破85美元，但由於當時全球經濟成長強勁，因此能夠抵擋油價上漲的衝擊；到2007年全球成長動能已經減弱，加上油價快速飆漲，才重創全球經濟。


●對通膨有何影響？


這一波油價急漲之前，各界已在激辯全球通膨的未來走勢。由於公債殖利率不斷上升，投資人正在考驗各國央行的決心。聯準會（Fed）主席鮑爾則堅持，今年不會有通膨威脅。

儘管原油與食品價格皆漲，但由於這兩項屬於消費者物價（CPI）中容易波動的項目，因此央行官員往往視此為短暫現象；而且雖然住宅及半導體等價格也上漲，但全球的結構性趨勢仍壓抑通膨上升。

ING銀行全球總體經濟主管布瑞斯基表示，「我們抱持折衷看法：超低通膨時代已經結束，但未必表示惡性通膨正蓄勢待發」。（延伸閱讀：會員專屬／公債殖利率猛升 各大央行承受壓力）


●對各國央行有何意義？


各國央行通常都聚焦於核心通膨率（排除能源及食品）。若國際油價持續且大幅上漲，將會帶動運輸及電力成本上升，導致核心通膨升高，並壓迫央行縮小對經濟的支持力道。不過，目前央行官員仍強調，高失業將會抵消任何的通膨壓力。

至於新興市場，凡是通膨低於目標、物價預期穩定、本身貨幣與原料價格掛鉤、或實質利率較高者，將不會因為油價上漲就緊縮貨幣政策。其他國家可能須升息（例如巴西與奈及利亞），或延後降息步調（例如印度、墨西哥、土耳其）。


●誰是贏家？


沙國、俄羅斯、挪威與奈及利亞等原油出口國，將因為油價上漲而使政府或石油業者的收入增加，有助於各國修補預算赤字，改善經常帳收支，並增加公共支出以推動景氣復甦。新興經濟體之中有不少都是石油出口國，因此油價上漲對新興經濟體較有利。


●誰是輸家？


石油消費國自然不利，可能使通膨上升，並傷害經濟復甦。依賴原油進口的新興經濟體可能出現經常帳及財政收支惡化，引發資金外流及貨幣貶值，可能迫使央行提高利率。這些國家包括土耳其、烏克蘭及印度，中國也將受到不利影響。


●這波油價上漲與OPEC+有何關係？


OPEC+上周意外決定4月不增加供給量，沙國並提高4月銷往美國及亞洲的官訂油價（OSP）。