外資觀點：美系外資首評旺宏(2337)， 給予「買進」評等，目標價上看55元
2021/03/11 12:05 財訊快報／記者何美如報導

美系外資在最新出爐的報告中表示，看好旺宏(2337)處於新NOR flash的領導地位，首次將旺宏納入追蹤個股，給予「買進」評等，目標價上看55元；預估股價仍有31%的上漲空間。

美系外資表示，旺宏是是世界上最大的NOR flash製造商之一，儘管NOR需求在2005-2015年度因NAND flash的替代而縮減，不過從2016年開始復甦，因為NOR更高的數據讀取速度，大小和耐用性使其適用於IoT / OLED /汽車應用。美系外資預估NOR flash從2021年到2023年的出貨量每年將增長6-10%，支撐預估旺宏在此期間銷售年複合成長率10%。

美系外資表示，NOR flash市場供應狀況良好，預計中長線不會出現嚴重的供過於求。美系外資同時預估旺宏2021-2023毛利率將恢復向上周期的35-40%，原因是：NOR flash價格前景樂觀；更好的產品組合以及更多的汽車/工業產品需求；同時預估2021-23年每股配息將有1.6元-2.5元的每股股息，意味著3-4%的股息殖利率。

美系外資看好旺宏投資價值，決定首次將旺宏納入追蹤個股，給予「買進」評等，目標價上看55元；預估股價仍有31%的上漲空間。