星、澳主權基金：股債六四比定律不靈了
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編譯黃淑玲／綜合外電
2021年3月10日 下午2:53·1 分鐘 (閱讀時間)


世界兩大主權財富基金分別表示，傳統的投資組合股債六四比定律，在現今的利率環境中已經不靈光，投資人要有心理準備，未來基金績效將會比他們預期的低很多。
新加坡的GIC基金與澳洲的未來基金指出，美債殖利率大幅攀升，讓股債六四比的黃金定律成為明日黃花。過去幾十年來投資人依賴債市獲得豐厚報酬的同時，能有些餘裕承擔投資組合內股票部門的風險；現在債券收益直直落。
澳洲規模2183億澳幣（1684億美元）未來基金投資長Sue Brake說，「美好的時代已經結束」，然而投資組合中拿掉債券又不可能，因為「我不認為現有的任何其他類型資產可以取代債券。」
新加坡GIC基金執行長林昭杰也表示，因債券的的報酬逐年降低，未來十年內，將通膨因素考量進來之後，股債六四比的投資組合模型實際報酬率可能只會有1%到2%。而過去30到40年，報酬率有6%到8%。
Brake說，像她這樣的基金經理人，現在必須非常努力分散投資，才可能追求高一點的報酬。疫情亦使得監管趨嚴、通膨風險增高，市場更形脆弱。