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威武 發達集團財務長
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來源:財經刊物
發佈於 2009-11-03 20:36
受全球金融風暴影響,跨境併購金額銳減
為迅速擴大市場佔有率,企業常以併購作為策略性手段。在全球化潮流下,加上近年私募股權基金盛行,跨境併購活動如雨後春筍般展開,使得全球產業生態朝大型化趨勢發展。惟受2008年全球金融風暴影響,跨境併購金額劇減。
一、區域與產業別跨境併購相對消長
(一)跨境併購金額在全球景氣下滑前到達高峰
依據聯合國貿易暨發展委員會統計資料顯示,2000年跨境併購金額一度到達9,153億美元高峰,之後因IT產業泡沫化,全球經濟下滑,跨境併購金額連續三年劇減後回升;至金融風暴發生前的2007年,跨境併購金額超越1兆美元,再創高峰。2008年受全球金融風暴影響,跨境併購金額降為6,732億美元,較上年減少35%;2009年上半年1,232億美元,僅達2008年之2成。
(二)相較歐美國家,亞洲所受影響較小
2007 年中起,美國陸續發生次貸事件、大型金融機構虧損、倒閉,2008年下半年引發全球金融風暴後,歐美國家受創最深。統計數據顯示,2008年與2009年上半年,北美與歐洲跨境併購金額劇降,而亞洲跨境併購活動所受影響相對較小,主要由於金融風暴使收購標的資產價格相對便宜,併購動機大增。其中,2008年日本跨境併購金額更呈現增加。
(三)跨境併購金額以金融業所佔比重最大
2007年全球跨境併購金額達1兆311億美元,從產業別觀之,金融業比重最高(65%、6,717億美元),其次為油礦開採業(10%)與化學業(9%);2008年跨境併購金額銳減為6,732 億美元,產業別比重仍以金融業佔大宗(52%、3,520億美元),其次是食物飲料菸草業(自2007年3%提升至11%)與化學業(9%);2009年上半年仍以金融業比重最高(57%),惟金額僅701億美元,其次是電機電子設備,比重自2007~2008年的4%,提高至24%。
對於全球跨境併購的未來展望,聯合國貿易暨發展委員會預期,曾受政府注資、體質衰弱的產業,當景氣穩定復甦、政府資金退出後,將催化新一波跨境併購風潮。
二、對台灣的啟示
依世界投資報告之數據計算,台灣對外併購淨額佔對外投資金額比重,2006年至2008年分別為0.19%、8.4%與9.7%;對外併購件數方面,2006年至2009年上半年,按年分別為3件、9件、19件與10件,佔亞洲總件數比重分別為0.5%、1.1%、2.4%與4.4%。台灣近年對外併購金額,佔對外直接投資金額比重,略有提升,對外併購件數亦有增加,惟相較亞洲國家仍屬偏低。
為加速建立完整的產業鏈,發展全球運籌及取得核心技術,國內企業平時可吸取併購知能,強化國際企業管理能力,有助跨境併購的成功推展,使國內企業朝國際化發展。另外,為鼓勵企業朝向大型化發展,政府已持續採行多項措施,包括:制定「企業併購法」、「金融機構合併法」,同時亦大幅鬆綁公開收購、交換股份及合併等相關法令,期能促進國內產業調整。(資料來源:行政院經濟建設委員會11/3)