紐約大學教授盧比尼 (Nouriel Roubini) 於《金融時報》指出，全球股市大漲後，已隱隱浮現了所謂的資產泡沫，始作俑者正是聯準會與各國央行的救市舉動。盧氏強調，官員們忽視此現象的時間越久，市場下跌的幅度就越重。
盧比尼指出，與全球經濟復甦的進度相比，股票、能源與商品等資產價格上漲的速度過快。根據他的說法，這波大漲，除了央行低利率與量化寬鬆資金所撐起來之外，美元匯價走弱，是其中最主要的原因。
盧比尼說，低利率使然，美元已成為所有套利交易的資金來源。放空美元的投資人，不只是以近零利率來借美元。在高槓桿化的操作下，這些轉買高利潤資產的投資人，實際借款利率甚至低到負值。
專欄中寫道，所有傳統與非傳統貨幣政策的結合，不但引發套利交易，也創造了全球的資產泡沫。
其衍生的主要效應─美元貶值，迫使亞洲與拉丁美洲政府出面阻升本國貨幣，以避免熱錢竄入。但是無孔不入的投資資金，還是把全球股市與石油等資產推升至足以被視為泡沫的水平。
盧比尼警告，資產泡沫終究會破滅，美元一旦突然升值，(套利交易平倉) 串聯全球的後果會很嚴重，股票、商品信貸工具等風險性資產，將在同一時間重挫。
但依據盧比尼的看法，泡沫破滅不會在短時間內發生，低成本信資與過剩的全球流動性會把資產價格再推高。
但這種圍繞美元的套利交易拖得越久，泡沫破滅的後果更嚴重。盧比尼指出，主要的關鍵點在於，聯準會與各國央行何時察覺到泡沫化跡象。