台積電（2330）連跌五天，今（24）日失守月線634元，創牛年來最低價，投資人都在問，基本面這麼好的公司，最近怎麼了？身為投資人心目中第一名的績優生，難免會被賦予「好還要更好」、更高的期待。連跌之後的走勢該如何看呢？
台積電在豬年封關前曾寫下679元的歷史天價，之後股價下跌，一度跌破600元再反彈，金牛年開紅盤日大漲，盤中最高僅漲至668元，終場收在663元。敏感的法人、投資人可能嗅到一些疑慮，為什麼台股創新高，一直是領頭羊的護國神山卻沒有創新高？台積電表現不如預期，是不是有些潛在的利空因子尚未出現？

台積電股價在開紅盤日大漲過後連跌五天，失守月線，到底是在跌什麼？第一金投顧董事長陳奕光分析，造成台積電連日來股價下跌的原因之一是美國公債殖利率上升，10年期公債殖利率升至1.369%，對照台積電殖利率1.59%，（以ADR殖利率來看約在1.3%以下），台積電殖利率被趕過去了，難免影響股價表現。（延伸閱讀：美國公債殖利率走高謝金河：恐衝擊台積電投資價值）

陳奕光表示，台積電也出現擁擠交易的情況，散戶太多造成籌碼凌亂，是另一個股價下跌的原因。另外，缺水問題、資金轉進傳產股等，也是影響的因素；不過，台積電連日來下跌，已經有點超跌的跡象，股價在整理過後，資金還是會回頭買進。

日盛投顧總經理鍾國忠表示，MSCI季度調整生效及2月營收表現是影響台積電連日來走跌的兩大主因，預估台積電2月營收表現在月增及年增的部分都可能不好看，尤其是年對年的比較，可能僅持平或是小幅成長，相較於先前2位數的年增率失色。雖然台積電基本面仍是很好，營收也不算差，但在市場高期待之下，可能會感到失望，將可能對股價的表現造成影響。

證券分析師張陳浩則是認為，台積電下跌的原因主要是資金流動、及MSCI季度調整將生效的因素造成，開紅盤日當天跳空開高，且缺口相當大，因此，台積電拉回至月線，已是另一個買點的浮現。

台積電連五跌失守月線，法人坦言，600元是一個重要支撐，尤其前波的587元不能跌破，一旦失守M頭形成，就要花更長的時間整理。張陳浩指出，台積電農曆年前短暫跌破600元，當時未買進且有意存股的人，下跌的台積電可能是再一次的買進時機。他強調，看好半導體前景，台積電兩年內挑戰800元不是夢。

鍾國忠則是表示，台積電短期股價出現抗漲的情況，主要是MSCI季度調整將在月底生效及2月營收表現的因素，市場心存觀望，因此，在營收公布前，仍是稍安勿燥。