日本股市日經225指數本周重返30000點大關。上回東京股市像現在這麼高的時候，已經是30多年前的事。當時日經指數在3萬點以上撐了將近兩年才下跌，這回不知能撐多久？但可以確定的是，滄海桑田，很多事情早已和現在不同。
現在彈指之間就可完成的下單，當年需要交易員在偌大的交易所裡大聲吶喊才能進行；現在的東京都知事小池百合子，當時還只是初出茅廬的新聞主播。當時的美國還在擔心全球第一的寶座被日本奪去，而當時的中國大陸，則還對外築著經濟高牆。

日經225指數首度突破30000點，是1988年12月的事。一年後，也就是1989年12月29日，站上空前最高的38915.87點，但三個月後跌破3萬，在此關卡上下來回沖刷不到半年，於1990年8月跌破3萬大關後就一去不回頭。當時日本股市因資產價格泡沫破滅而崩盤。

51歲資深交易員上利武嗣回憶當時，光是執行一筆下單，有時就要花一、兩個小時。他1988年剛入行時的工作是「場內交易員」，也就是要在吵雜的交易所裡用複雜手勢指揮下單，「但現在只要有手機，一切都能自己來」。

自那之後，上利在他的投資生涯中已賺進5000萬美元，他現在也大方和推特上的近10萬名粉絲分享投資秘訣。雖然他仍看到，現在和當年泡沫年代在尋找錢潮的宣洩口上有許多相似點，但他並不認為今後股市會重蹈覆轍，像80年代一樣崩盤。

上利說，現在的日本股市市值和全球相比太小，在蘋果、亞馬遜等企業眼中，豐田、軟銀等日本最大企業的市值不過是九牛一毛。而且和80年代的投機熱潮相比，現在的投資也理性許多。熊谷組等建設公司當時股價隨著地價飆漲，但這些公司現在股價只有當時最高價的1%。

64歲的三菱UFJ摩根士丹利證券首席投資策略師藤戶則弘表示，當時的日股投資人沒有理由冷靜，日經指數的本益比一度達到70，而且當時人們認為日本會永遠成長下去，「現在全世界都已不一樣，即使流動性過剩，投資人也依然冷靜。」

在80年代末和90年代初，日本市值最高的公司是電信公司NTT，和現在合併為日本三大銀行的那些金融機構。

雖然NTT現在仍是日本市值最高的股票之一，Sony仍名列日本最知名企業之中，但現在主宰日本股市的企業，卻經常是些較低調、但獲利能力更好的企業，例如工業機器人製造商基恩斯（Keyence）或馬達製造商日本電產（Nidec）。

快時尚品牌優衣庫（Uniqlo）母公司迅銷（Fast Retailing）是日本第六大公司，也是日經指數權重最高的企業，高達12%。自去年3月底來，該公司和軟銀貢獻了日經指數漲幅的約三成。

上利指出，豐田和軟銀的股價，都在這兩家公司發布優異財報後上漲，「現代人會買的，是會賺錢的日本優良企業股票。」

其他資深投資人也都認為，這次會與當年不同。

77歲的岡三網路證券首席策略師伊藤嘉洋表示：「雖然光看圖表可能會覺得現在股市走勢和當年一樣，但若比較整個經濟、市場和投資人信心，就會發現完全不同。」

伊藤說，當年外資因擔心政府升息而撤出日本股市，但現在外資卻是帶著對日本經濟將迅速回歸正常的期望，支撐著股市上漲。

不過，伊藤也提醒，現在和當年仍有些相似之處，「雖然不是同一群，但仍有一群股票在駕馭著指數走向。整體盤勢仍可能因為一點點推力就崩解。」

但隨著日本17日開始接種新冠病毒疫苗，投資人的信心已逐漸提升。而且日本央行也不像1989年那時候連續三度升息，這次盡可能維持著寬鬆態度，通膨率也將被進一步壓低。

上利說：「既然不可能發生的事已經發生了，雖然那一天不可能太快到來，但日經指數就算在兩、三個月內超越歷史紀錄，也不意外。」