調節賣壓未除 短線觀望靜待盤勢止穩
‧永豐期貨 2009/10/29 17:27
「大盤走勢」：
美國最新公佈的新屋銷售數據低於市場預期，加上央行總裁彭淮南對國內房價過高現疑慮，引發週四營建股重挫5.21%，而金融類股則是延續MOU延簽的利空，調節賣壓依舊不斷，大盤在跳空開低貫破7500點過後，一路在失望賣壓壓制下低點一度創下九月底以來新低紀錄7233.63點，惟受到摩根結算的因素影響，低檔承接買盤陸續湧現，最後7300點整數與季線支撐總算收復，但最新形成的跳空缺口，顯示短線上檔賣壓激增，操作需更加謹慎。從籌碼面來觀察，三大法人持續同步站於賣方，其中以外資賣超幅度擴增至222.13億元，調節台股現貨動作最為積極，使得最終三大法人合計賣超達251.28億元，加權指數重挫178.26點，收在7355.69點，成交量擴增至1453.43億元。
「期貨走勢」：
台指期週四續挫183點，收在7322點。價差方面，十一月台指期逆價差擴大至33.69點，電子期逆價差同步放大至1.73點，金融期逆價差2.02點，十月摩台期逆價差0.01大點。
而從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人佈局淨空單1,063口，淨空單總水位升至3,285口，特定法人同步增加淨空單 1,334口，淨空單總水位升至2,865口，而三大法人於現貨市場賣超幅度擴大至兩百億元水位，於期貨市場則是在外資持續積極偏空佈局之下，三大法人台指期淨空單續增3,831口，淨空單總水位驟增至9,439口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同同步進行偏空操作。
週三美股四大指數再次收長黑，道瓊再次重挫百點的利空，引發全球股市空方氣勢轉強盛，週四早盤立即跳空開低，金融期依舊是主要的領跌角色，盤面在空方壓制之下，一路震盪向下回測7200點數，但由於週四為摩台期本月結算日，多方於7200點低檔承接力道轉強，午盤後上演V型反轉將跌幅縮減，日線以留長下影線的黑k棒作收，形成一個帶有98點的空方缺口，雖週四回測季線仍順利守穩，但短線上檔套牢賣壓續增，建議逢高暫偏空因應，待壓回再進場承接。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7500～8000點；賣權部份集中在7000~7400點。未平倉量的部份，買權OI續升至299,924口，最大序列仍在8000點，水位升至48,704口；而賣權的OI升至294,136口，最大序列仍在7200點，水位為32,740 口。未平倉量put/call ratio由1.06降至0.98，籌碼面多方力道持續衰竭。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由22.50續升至24.51，賣權平均隱含波動率由25.69回升至27.20，波動率買賣權同步上升，市場多空分歧仍大，選擇權操作上建議維持拉回時佈建買權多頭價差部位。
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