評析：
1. 根據歐洲疾病防治及管制中心(ECDC)最新統計，截至10/26/2009為止，全球因H1N1新流感致死案例已增加到5,850案例，短短6天就增加1,025個致死案例，其中又以中南美洲和美國合計增加致死例高達90%。
2. IBTS認為H1N1新流感疫情的議題，對生技股具股價題材激勵效果，可留意清潔用品的毛寶(1732)、花仙子(1730)、美克能(4703)；口罩、不織布的康那香(9919)、恆大(1325)；隔離衣帽的美德醫(9103)；體溫計、耳溫槍的百略(4103)、紅電醫(1799)；感冒藥水的晟德(4123)、保健食品的葡萄王(1707)等個股具題材性。
3. 生醫股基本面，IBTS認為時序已進入秋冬季節，為生醫股的傳統旺季，加上H1N1新流感疫情題材以及櫃買中心即將於11/04/2009舉辦生技股聯合法說會，參加成員包含訊聯、太醫、東洋、寶利徠等四家，11/05~11/08/2009將於世貿一館舉辦台北國際醫療展，生醫股的題材性濃厚。
4. IBTS認為4Q09生醫股的投資重心將由具有旺季效應、低本益比、高獲利成長、題材豐富的個股當家：
(1)晟德(4123)：進入4Q09的傳統旺季，加上H1N1新流感的擴散對以銷售感冒藥水的晟德而言更是直接受惠，主因為以往民眾感冒後，可盡量休息或到藥房購買成藥即可痊癒，但如今民眾一旦感冒將前往診所確診，況且即使染上新流感，仍需要購買感冒藥水舒緩流感的症狀，另外持有東洋股權具未實現獲利將反應在淨值；
(2)葡萄王(1707)：4Q09旺季效應可期，且銷售保健食品為新流感議題的間接受惠者，加上歷史最高本益比曾來到PER20X，因此仍有操作空間；
(3)太醫(4126)：進入4Q09的傳統旺季，2010年產能擴增一倍及美國客戶下單量擴增後，獲利可望大幅成長，且影響2009年獲利最大變數的CB評價損失，目前僅剩幾百張尚未轉換，影響數已降低；
(4)五鼎(1733)：4Q09營收除了原本Bayer及Medicare客戶的出貨量持續增加之外，更加入奧地利新客戶的訂單，因此單月營收可望挑戰歷史新高，毛利率因測試片出貨比重增加也同步提升；
(5)雃博(4106)：2009年營收因緊縮ODM客戶而表現不佳，然新產品的連續陽壓呼吸器(CPAP)，預計4Q09~1Q10可望通過認證，將成為2010年營收成長的主要動力來源，目前本益比仍偏低，具長線投資價值；
(6)東洋(4105)：國內學名藥廠面臨健保局調降藥價的趨勢之下，營收較難有大幅度的成長，毛利率也呈現下滑的走勢，因此大多積極朝向開發新藥、專利藥代理、保健食品等高毛利市場發展，而東洋選擇跨入類新藥及蛋白質藥的研發，進入門檻高，未來成長潛力大，另外轉投資子公司上海旭東海普具興櫃掛牌及中國醫改商機題材，智擎生技具授權金收入的想像空間。
投資建議：
IBTS認為4Q09生醫股具基本面(旺季效應、高獲利成長)、題材面(國際醫療展、中國醫改商機)、評價面(低本益比)的優勢，建議買進晟德、葡萄王、太醫、五鼎、雃博、東洋等個股，目標價分別為PBR3.0X(預估2010年每股淨值21.4元)、PER16X(預估2010年稅後EPS 2.66元)、PER15X(預估2010年稅後EPS 5.98元)、PER 16X(預估2010年稅後EPS 4.91元)、PER14X(預估2010年稅後EPS 3.35元)、PER30X(預估2010年稅後EPS 4.48元)。
以上內容由台灣工銀證券投顧提供，為純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責