2021-02-01 04:01經濟日報 記者高瑜君／台北報導

A股近期呈現高檔震盪，而中國經濟穩健復甦、企業獲利動能加速改善，陸股第1季向來都有春季躁動多頭行情；債市方面，中國政策由降槓桿轉向穩槓桿，對債市帶來利多。法人認為，投資人不妨以定時定額或分批進場的方式布局中國平衡型基金。



日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁指出，宏觀經濟向好是陸股目前最大的支撐，元旦後流動性對行情有所提振，宏觀數據顯示經濟逐步修復到疫情前表現。

由於今年存在疫情造成的基期錯位，預計經濟數據與企業獲利增速全年前高後低，加上過去兩年全球利率處於低位，貨幣極度寬鬆帶動股市大幅上漲，核心資產確定性溢價處於歷史高位，估值需要基本面逐步驗證與消化。

整體看今年波動將有所提升，預期更多偏向結構性行情，關注低估值及通膨環境下受惠族群。十四五期間等新政策落實為市場帶來新的上漲動力，關注國產替代、自主創新、消費升級等趨勢，各子行業表現也值得期待。

保德信中國好時平衡基金經理人毛宗毅表示，2020年受到疫情的影響，中國整體經濟在上半年表現不佳，但下半年復甦動能強勁，帶動工業增加值和固定投資全年仍呈現成長，而消費復甦較為溫和，顯示中國目前仍還是由投資帶動成長的經濟體。

股市來看，今年迄今中國股市在全球市場漲幅排名仍名列前茅，是由於純中國內需板塊帶動，包括必須消費、科技等，另外，疫苗超預期催化海外復甦進度，加上中國境內宏觀經濟持續改善，預計建材等順周期板塊將持續獲得青睞，也包括受益宏觀經濟復甦的順周期玻纖板塊、水泥板塊等，可望展開一波低估值補漲行情。

債市方面，目前可見到國際資金仍持續流入亞洲信用市場，中國1年期貸款市場報價利率報價維持於3.85%，5年期維持於4.65%連續九個月不變。

中國國家發改委稱，今年能夠確保經濟穩定恢復，將即時採取更有針對性的措施支持經濟恢復，近期對央企債務風險全面檢查，顯示信用評級情況良好，整體風險可控，下一步將由降槓桿轉向穩槓桿，對於中國債市唯一大利多。