《半導體》巴黎證維持聯發科持有評等，惟目標價降至500元
2009/10/27 13:05 時報資訊
【時報記者王淑以台北報導】外資券商巴黎證券27日發出聯發科 (2454) 投資報告，維持持有（HOLD）評等，惟因聯發科本週對第一級客戶採取降價，將影響獲利數值，因此目標價從518元下修至500元。不過，該券商建議投資人耐心等待聯發科晶片價格穩定及3G晶片出貨，再行介入。
巴黎證券表示，市場一致認為聯發科第四季營運走弱，因此，建議投資者耐心等待時機點再重新介入，此時機點包括聯發科晶片價格穩定、零件缺貨情況解決、聯發科取得高通3G晶片授權；目前仍重申維持聯發科持有評等，不過因晶片價降等因素，以2009年EPS、本益比概估，調降目標價從從518元下修至500元。
巴黎證券預期聯發科第四季營收季減14-23%，低於市場12％的預期，主因本週聯發科針對第一級客戶中興通訊、天宇、華為、夏新等展開降價策略，加上9 月第一週的價降，將干擾聯發科第四季毛利率，將從第三季的60.7％掉至57.4％。巴黎證估聯發科第三季毛利率60.7％，稅後盈餘116億元，單季 EPS為10.81元。第四季營收276.28億元，毛利率57.4％，稅後盈餘68.22億元，EPS為6.36元。全年EPS為32.23元。