2021-01-17 01:30經濟日報 蔡靜紋

台積電中信0B購02（080880），連結標的：台積電（2330）1/15 收盤價 601.00 /+9.00元



護國神山台積電（2330）再度發威，法說會公布的獲利及資本支出再度超乎市場預期，15日股價跳空上漲，創下盤中625元、收盤601元雙新高紀錄；外資法人在連四天賣超後，認錯回補8170張。一般認為，台積電展望正向，外資仍有機會繼續回補。

市場原估預估台積電今年資本支出200億美元以上，並逐季依照客戶需求去調高預測，但台積電在法說會直接提出250~280億美元資本支出，遠超過市場高標水準。

根據法人的通路訪查，Apple、Amazon已經有多顆產品在台積電作自主研發，而未來主要成長動能為5G及HPC，目前除了三星，品牌5G手機AP及HPC三大客戶都委託台積電作開案設計，預估未來系統廠商將朝向開發自主IC。

台積電預估2021年半導體市場成長8%，晶圓代工市場成長10%，台積電本身預估成長15%，主要仍來自5G、IOT、HPC、Auto領域成長，並將2020-2025年營收預估CAGR區間由5-10%上調至10-15%，長期毛利率則維持50%做為合理且可達到的目標。由於技術領先跟良好的客戶關係，台積電也上修長期成長率到10~15%。

看好後市的投資人，建議布局價平附近的中長天期權證，槓桿倍數大。