2021-01-17 01:30經濟日報 文／曾仁凱

南亞（1303）受惠去年底石化品行情強彈，包括塑膠、化工、電子材料、聚酯等公司四大類產品營運皆處於高檔，公司公布去年自結全年稅後純益257.02億元，年增11.4%，為新冠肺炎疫情下，「台塑四寶」中唯一去年獲利比前年成長的公司，換算每股純益3.24元，突出的財報表現獲得法人按讚，股價穩步墊高。

註：2020年Q4純益為自結數據 資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

南亞上周盤中股價最高登上74.9元，創2019年7月除息後的股價新高，短短兩個半月波段漲幅超過25%。雖然周五股價回檔收在72.3元，但從技術面及籌碼面來看，南亞「5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾1000張。」榮登本周亮點股。

南亞本月8日公布去年自結財報，在少掉現金股利挹注的情況下，南亞去年第4季單季稅後純益121.72億元，竟然比第3季逆勢成長17.5%。主要原因在於本業表現突出，受惠市場消費與產業活動轉趨活絡，南亞上季象徵本業的營業利益大賺105.7億元，比第3季足足成長1.36倍，創下2013年IFRS會計新制實施以來的新高。

註：2020年Q4純益為自結數據 資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

南亞董事長吳嘉昭表示，隨著產業景氣持續復甦，市場需求成長，去年底公司各項產品售價提高、利差擴大，南亞包括塑膠、化工、電子材料、聚酯等四大類產品，目前營運皆處於高檔，營收顯著增加。

南亞去年第4季本業獲利暴衝，頭號功臣首推BPA（雙酚A），因為大陸的陸上風電補貼到去年底落日，各大風電廠掀起搶裝潮，帶動BPA環氧樹脂需求狂飆；另外在供給面，大陸BPA新產能延後投產，加上韓國樂金化學（LG Chem）意外停工，造成市場供給短缺，進一步推升BPA價格狂飆，光是去年12月，BPA平均售價就大漲35.7%，推動南亞利差擴大。

另外南亞的電子材料事業，占公司營收比重約43.7%，受惠5G建置，以及車用材料及消費性電子產品材料需求旺盛，去年受到疫情影響相對較小，甚至逆勢受惠，為南亞去年營運提供強有力支撐。

展望2021年，吳嘉昭分析，由於各國疫情再起，宅經濟及遠距上班趨勢，帶動筆記型電腦與遊戲機銷售可望延續， 3C消費類產品需求亦穩定上升；另外電動車銷量快速起飛，將推升車用電子及鋰電池用銅箔需求增加；而各國5G基礎建設積極推動，同樣有利南亞電子材料出貨持續暢旺。

註：2020年Q4純益為自結數據 資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

不過第1季會碰到農曆春節假期，工作天數較少；加上推升南亞去年底獲利暴衝的環氧樹脂風電應用超額需求，今年將會減少，預估南亞第1季營收將比去年第4季略減。

但如果以全年來看，外資看好南亞有CCL（銅箔基板）、PCB（印刷電路板）和銅箔等電子材料事業，將受惠5G建置、電動車等需求；看好南亞今年整體營運將優於去年，調升南亞的投資評等從中立上修至買進。


選股原則

南亞（1303）5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾1000張，入選本周亮點股。