山頂洞人 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2021-01-17 00:02

電動車主宰未來科技業 6檔後市值得關注

電動車主宰未來科技業 6檔後市值得關注
工商時報 數位編輯 2021.01.16
既然有特斯拉這個多頭帶頭衝,電動車已經成為科技業下一個成長的動力。圖/freepik


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自從2020年11月9日拜登拿下270張選舉人票數後,台股突破13000點整數關卡,全球股市進入Biden trade投資邏輯,綠能概念的風電、太陽能族群在選前先漲為敬,選後環保概念的新能源車概念接力上漲,中間穿插COVID-19紓困案增加、美國債務增加、聯準會強力寬鬆貨幣立場背景下的大通膨概念,航運、鋼鐵、造紙等族群的大漲,如今距離拜登就任的1月20日不到幾天,拜登概念股大概剩下金融與塑化族群還有補漲空間,從這個角度來看,台股的創新高之旅在農曆春節前還有搞頭,距離筆者先前預期的17000點,剩不到1500點,多頭仍有可為。
拜登藍色浪潮 先加碼紓困案
拜登拿下完全執政,藍色浪潮的第一個利多便是加碼紓困案,正好美國12月大非農新增就業人數出現減少14萬人,是疫情自去年四月爆發後首次大非農單月就業人數下降的情況。
自去年三至四月就業市場減少超過2200萬個工作機會後,經過八個月的累積恢復約1200萬個工作機會,如此嚴峻的就業市場,讓金融市場早早進入到「糟糕的就業數據促進財政刺激」的反市場操作邏輯,於是1月8日大非農數據公布後,道瓊指數與那斯達克指數不跌反漲,透露全球市場期待拜登兌現更大規模紓困案的承諾,高盛預期民主黨將在已經頒布的9000億美元財政刺激資金基礎上再增加六千億美元。
加稅隱憂 衝擊美大型科技股
相反的,遭到藍色浪潮最強烈衝擊的可能是去年表現強勢的FAANG大型科技股,自2020年11月9日以來,以FAANG為首的科技股表現均不及大盤,主要是拜登曾提議要求對這些企業徵收帳面收入15%以上的稅,目前美國大型科技企業稅率遠低於15%,加稅成為美股潛在的隱憂。
不過也有部分聲音認為,拜登欲提高企業稅從21%到28%的提議,最終會因政治現實而落空或打折扣,因為包括西維吉尼亞州民主黨參議員Joe Manchin等在內的多位中立派民主黨人可能會出現搖擺,對加稅投反對票。
大力發債 殖利率升 通膨預期跟著上揚
因為要擴大紓困案,所以市場預期美國要大力發債,引發近期美債的拋售潮,1月8日10年期美國公債殖利率突破1%心理關卡,站上1.13%,在本周美國財政部計畫發行380億美元的10年期公債、240億美元的30年期美債和創紀錄的580億美元3年期公債,華爾街主要投行紛紛上調10年期美債殖利率到1.3%。
隨著疫苗大規模接種振興經濟展望,通膨預期也隨著殖利率上升。10年期美債平衡通膨率突破2.1%,是2008年以來首次,聯準會副主席克拉里達表示,如果美債殖利率上揚是受到經濟復甦展望而引起,目前突破1%的情況不會讓他感到困擾,暗示聯準會短期內並沒有出手壓制或延緩通膨上升的動機,於是大宗商品的再通膨概念仍是多頭主軸之一。
以台股的情況,市場認同度較高的,美原油站上50美元的台塑集團,一櫃難求的長榮、陽明、萬海,低基期的中航、新興,以及第一銅反映經濟復甦下的銅價上漲。

政策救市 經常性祭出低利率
從拜登加碼紓困案可以得到一個結論,那就是任何一個執政者都無法坐視勞工市場惡化,如果眾多的百姓沒有收入,民怨自然就會動搖政權,這比貧富差距擴大或不均更為重要,尤其是有大災難的時候,例如1997年東南亞金融風暴、2008年金融海嘯、2012年歐債危機等等,而每一次政策的救市措施,低利率必然是其中之一的工具。
而低利率對房市是利多,對股市也有資金行情的作用,所以長期來說,可以不難理解,為什麼30年前睡在忠孝東路抗議的無殼蝸牛,主張居住正義,但房價越打越高。

同樣的,為什麼台灣人均GDP達到三萬美元,可是多數人卻無感,理由很簡單,多數人並沒有認清,在資本主義制度下,勞工只能拿固定收入,而股東拿走多數利潤,因此不買股票成為股東,自然財富被重分配。在低利率時代不買房,當然隨著時間過去,通膨慢慢的侵蝕了薪資收入,無形中就變窮了。
所以很多人總認為金融財經世界的變化與他們的生活無關,其實,沒有一個人可以逃得掉,利率、房市與股市的變化,正所謂「你不理財、財不理你」。

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