2021/01/08 16:24

國泰證期顧問處分析師 蔡明翰經理

昨天美國國會正式認證拜登勝選，民主黨完全執政的情況下，股市的部分出現慶祝行情，尤其在科技類股表現相對強勢，間接激勵今天的亞股，大部分都呈現上揚的走勢，剛剛提及了科技類股強勢，引導今天的台股呈現開高震盪走高，終場是上場249點，收在15463點，成交量的部分還在持續擴大，達到3948億，整個呈現價量轉強的情況下，指數再創歷史新高。

回到基本面的部分來講，可以看到美國近期多空呈現夾擊的現象，利空的部分剛剛提及，拜登的部分不只拿下白宮，另外民主黨也拿下兩院的控制權，後續來講，選前市場擔心拜登有可能加稅的情況下，本來也許是1個利空，另外1個部分來講，因為國會的部分宣佈拜登當選，但是原本現任總統川普並不認帳，引導支持者到國會做所謂的暴力抗爭，甚至有人因此傷亡，但是這些利空的部分來講，並沒有反映到股市之中，反而是讓市場認為，在民主黨拿下白宮，且同時取得兩院的情況下，後續如果新1波的刺激政策，反而更容易通過，所以顯示目前美股的部分，反映利多但不反映利空，這就是所謂的多頭格局，目前在這個格局不變的情況下，認為美股應該都還是有持續震盪走高的機會。

在美股強勢，當然有機會間接激勵台股，維持強勢格局不變，尤其是在過年前，川普簽署了另1波的刺激政策，市場預期未來1到2個月，資金會持續流入到市場當中，在資金充沛的情況下，會導致市場對投資的報酬率跟風險的承受度持續拉升，資金自然會從發達國家陸續流向像台灣這些新興市場，所以可以看到，台幣還是維持強勢的格局，資金持續流入，加上之前2020年表現相對保守的外資，在年底開始明顯偏向偏多的操作，就去年的角度，外資賣超了接近5400億，近期才剛剛出現比較明顯的回補潮，後續來講，如果資金維持充沛，加上說外資趨勢不變的情況下，後續有機會持續帶動台股震盪走高，所以建議投資人，目前這個趨勢沒有改變之前，對於指數的高點，先不要預設立場，後續應該都還是有持續走高的機會。

只是在盤面結構的部分，近期外資大買的情況下，主要還是以權值股為主，所以大型權值股相對強勢，中小型股相對弱勢的情況，甚至指數大漲的情況，常常會演變成所謂，下跌家數反而比上漲家數要來得多，所以一般投資人常常會發現，所謂賺了指數賠了價差，對於這個指數來講，是相對比較無感，可是要提醒投資人，目前多頭格局不變的情況下，整個結構還是維持1個比較健康輪動的格局，顯示大型權值股跟中小型股，還是會維持健康輪動，近期大型權值股漲多休息之後，中小型個股自然有再度轉強的機會，所以建議投資人需要有點耐心，維持1個多頭的操作思維，沒有太大的改變，只是目前最大值得憂慮的就是，短線指數漲的幅度有點大，距離這個均線的正乖離偏高，所以建議大家空手者才要再持續加碼，投資人近期在大漲的時候，應該要避免持續追漲的動作，建議大家還是等待指數漲多稍微震盪，甚至拉回到5日線附近，再做比較勇敢的加碼。