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繼2020年以些微差距擊敗美國股市後，亞洲股市今年可望再次表現強勁。台灣晶片股在新的一年仍獲得青睞，綠能和價值股可能也大有可為。


2021年亞股表現可望繼續優於美股，隨著投資人對疫苗接種的樂觀看法上升，景氣循環股預料會追上科技股。彭博調查顯示，分析師平均預估MSCI亞太指數未來12個月會漲9%左右，漲幅大於美股S&P 500指數預估的8%。

THE GLOBAL CIO OFFICE執行長杜甘（Gary Dugan）說：「亞股是2021年優質資產，隨著COVID問題獲得解決，成長基本面和快速重新振作的能力別具吸引力。」

綠能很棒


在許多有利政府政策加持下，投資ESG（環境、社會及公司治理）領域應會帶來助益。以再生能源為例，中國、日本和南韓都推動本世紀達到碳中和，美國也準備迎接對氣候友善的總統上任。中國調升氣候目標可望拉抬太陽能和風能類股，印度計劃2030年前把非化石來源貢獻的發電量比重提高至40%則應會為該領域企業帶來助益。

電動車仍炙手可熱，法國巴黎銀行（BNP PARIBAS）旗下能源轉型等基金正押注電動車供應鏈股票（例如LG化學等南韓電池製造商）和涉及氫燃料電池技術的公司股票。另外，隨著日本準備2030年代中期前逐步淘汰汽油車，投資人也聚焦於日本汽車股。


輪到價值股了

過去10年價值股一直處於表現落後和復甦循環，但投資人預期從本益比或股價淨值比等指標來看很便宜的股票這次漲勢較強勁。尋求對商業活動正常化受益企業曝險的投資人選擇銀行、工業和非必需消費類股，這些股票在MSCI亞太指數權重很高。

科技股仍是好朋友

投資科技股是2020年最熱門交易，2021年這些股票不會退居二線。武漢肺炎疫情已助長電子商務和遠距工作等趨勢，意味台灣和南韓晶片製造類股、中國網路股和資料中心類股等股票在新的一年獲得青睞。另外，M&G INVESTMENTS等資產經理人已紛紛投資日本、南韓和中國遊戲內容開發商，日本首相菅義偉政府數位改革計劃也會為日本科技股帶來助益。

股利旱象應會告終

隨著企業慷慨解囊，2021年股息股預料會東山再起，當局鬆綁疫情肆虐時為保存資金對銀行業者發放股利設下的監管限制也是催化劑。相關限制解除後澳洲和泰國銀行業者股利可能增加，英國鬆綁禁令後滙豐控股（HSBC）和渣打（Standard Chartered）股利也可望上升。另外，一旦新加坡監管機關跟進，長期以來一直以股利豐厚聞名的新加坡銀行業者可望重返舞台。

事實上，銀行股不是投資人就股利而言唯一關注的領域。駿利亨德森投資（Janus Henderson INVESTORS）投資組合經理人柯利（Mike Kerley）指出，原物料股（例如澳洲礦業股）和非必需消費類股股利也可能增加。柯利認為，亞洲企業股利「很可能」以雙位數百分比速度成長。

中國再次去槓桿化

在中國與國家有關的企業債券紛紛違約後，中國已再次聚焦於讓債務水準回穩和緊縮金融體系流動性。中國再次去槓桿化對該國券商而言是利空，在深圳以科技股為主的創業板掛牌上市公司股票和中國其他小型股也可能面臨賣壓。不過，降低風險的趨勢可望提高中國銀行業者資產品質，進而拉抬股價。（林文彬／綜合外電報導）