【經濟日報╱■黃方禪】 2009.10.23 05:15 am
滬深股市昨天開低震盪整理，兩市收盤雙雙走跌。上證綜合指數收盤報3,051.41點，跌幅0.62%；深成指收盤報12,624.7點，跌幅0.54%，兩市成交金額較前一交易日萎縮二成多。
滬市大盤昨天繼續調整，板塊輪動，中小型股走勢明顯強於大型藍籌股。教育傳媒、物聯網、數位電視、旅遊酒店等題材板塊再度崛起，漲幅居前。鋼鐵、煤炭石油、銀行、電力等權重板塊跌幅居前。航太軍工、有色、券商、房地產等板塊表現稍好，小幅下跌。
消息面上，國家統計局公布一系列重要宏觀經濟資料。經濟資料符合預期，表明經濟企穩回升勢頭逐步增強。其中第三季國內生產總值（GDP）同比增長8.9%，反映前期政策刺激的滯後效應仍然存在，同時，市場的自我修復能力得以加強。
從CPI走勢來看，通膨預期已經出現，預計10月物價為正，通膨將成為市場最關注的焦點，值得注意是，21日召開的國務院常務會議首次提及管理通膨預期，並把正確處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通膨預期的關係作為宏觀調控的重點。
從市場表現來看，「十一」節後市場實現一定程度的反彈，滬指再次面臨3,100時出現漲跌兩難的境地。目前市場狀況還是比較樂觀，強勢反覆震盪將為未來突破3,100點做更堅實的鋪墊。
近兩周陸續公布的第三季經濟資料達到或超過預期，及第四季經濟繼續向好的大概率趨勢，市場已開始醞釀跨年度的反彈行情。當然，市場反彈的強度和持續性將取決於經濟真實復甦趨勢和業績回升力度、及CPI轉正後居民儲蓄搬家的程度。
考慮到巨大的融資壓力、政府對信貸流向的嚴格管理、經濟快速回升後的可能相對放緩，這波反彈行情可能以較慢的速度展開，且其中會有不斷反覆，特別是未來滬指在3,400點一帶將遇到較強的壓力。
（作者是寶來證券上海代表處研究員）
【2009/10/22 經濟日報】@ http://udn.com/