訂單遞延　明年上半年可望淡季不淡
來源 : 蘋果新聞網

【廖珪如、陳俐妏／台北報導】台股站上「萬四」後遇上獲利回吐壓力，無法延續先前的凌厲漲勢，讓許多投資人心驚驚，憂心高點已過，不過野村e科技基金經理人謝文雄認為，台積電不斷擴大投資，顯示半導體運用領域還在成長，這場半導體科技大賽，只「跑到中間而已」，後市還有戲。

台股上周五盤面維持類股輪動、高檔震盪格局，早盤一度來到14329點，隨後短線調節賣壓出籠，漲幅收斂，終場下跌8.97點，收在14249.96點。成交量略增至近2500億元，周線連7紅。在資金面及技術面，據證交所資料顯示，累積12月以來外資買超逾273億元；安聯投信表示，雖然外資期貨轉為淨空單，但目前台股均線仍維持多頭結構，大盤或許空間不大，但個股表現可期。

謝文雄：好到明年Q1
從疫情爆發之後，科技股成為台股的領頭羊，每次突破重要關卡，都是在科技股、尤其是台積電、聯發科的衝鋒陷陣下創高，但到目前台股已經飆上1萬4千點，現在進場會不會太晚？謝文雄表示，科技類股勢頭一路會好到明年第1季，還可望向上。


謝文雄認為，今年前幾季受疫情影響，資金和產業一下子跌到谷底，等到疫情慢慢趨緩受到控制，緊接著跟隨生活型態改變、城市解封活動開始，原本該有的訂單都在年底出現，例如車市、電子設備等，原本第4季是電子產業旺季，但今年因為所有訂單遞延，原本可能淪為淡季的明年上半年，也可望出現淡季不淡的表現。

由於有歐美聖誕節長假及中國農曆年的雙重加持，台股動能可望支撐到明年第1季，謝文雄說，雖然目前有些獲利了結賣壓出現，但總體而言台股題材的投資標的仍可望繼續向上。

那麼，半導體的運用已經到極致了嗎？謝文雄強調，還沒有。半導體產業相關很早就已經發展，隨著時代演進有所不同，在今年的疫情爆發後，相關領域更重視AI的發展關聯產業及速度同步，包括遠端醫療、虛擬實境與網路5G甚至更高階連動的再運用，都講求更加精準。

也就是科技發展才跑到半途而已，台積電這家半導體帶領台灣出口佔30%，而它還不斷擴大投資，顯示半導體運用的領域還在成長，過去台積電還輸給美國英特爾（Intel），但現在已經超越。想必所有的半導體業都想和台積電競爭，因此這場半導體科技大賽，跑到中間而已，後市可期。

尚未出現泡沫化警訊
謝文雄強調，晶圓代工不論先進製程或成熟製程近期均供不應求，中長線持續看好5G、雲端、邊緣運算、AI與高速運算相關半導體等產業的成長趨勢。至於會不會高到已經有泡沫危機？謝文雄分析，還不至於，不管從本益比、股價營收比、PB（股價淨值）比各方面來看，科技類股都還沒有出現2000年、2007年的警訊。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，以架構來看，走高的電子股正在消化2021年潛在庫存調整的負面預期，但資金同時也轉進尋找基期低、具有漲價題材的族群；傳產股則在2021年景氣回升的基礎上，與景氣關聯度高的類股皆有不錯表現，其中又以原物料族群表現較佳。

廖哲宏：多方仍主導
廖哲宏表示，台股創高後，大致維持高檔震盪格局。但從各類股間表現來看，搭配基本面預期的資金流動，說明台股仍由多方主導。以類股來看，12月以來，盤面上電子以TFT-LCD面板、被動元件、網通及基期較低的下游業者表現較佳，傳產股則以玻陶、航運、鋼鐵股維持強勢。

在國際情勢上，納斯達克創下歷史新高，廖哲宏表示，未來要關注的國際焦點包含英國脫歐、拜登的美中政策、明年元月美國共和黨能否取得參議院過半席次等；至於國內部分，則以政府對打炒房的政策最須留意。