* 母雞帶小雞財報效應展開
第 4 季是電子傳統淡季，但上週電子股仍帶領大盤再創波段新高，因為微軟新
的作業軟體 Win 7 將在 10 月 22 日推出。經濟景氣剛從金融風暴走出復甦，
Win 7 上市帶動的換機潮將打破淡季魔咒，而且去年第 4 季基期低，今年會比
去年成長，加上原本在第 3 季遞延的 PC 及 NB 買氣引爆，第 4 季電子業績
比第 3 季衰退不致太多。
◎ 王振堂：第4季還要再成長
宏碁 (2353) 董事長王振堂也說看好 Win 7 效應，第 4 季合併營收可望再成
長 10%，難怪 DRAM 報價不斷攀高，第 4 季 DRAM 製造業可能轉盈，IC 通路
商第 3 季營收大好，實際財報數字月底出爐前可望走一段業績行情。
◎ 至上軋空行情強強滾
代理三星記憶體的通路商至上 (8112)8 月稅後 EPS 達 0.19 元，光 1 個月的
獲利比第 1 季還多，全年獲利約 1.2 ～ 1.5 元，本益比拉到 15 倍以上仍有
再漲實力，因為目前還有超過 1 萬張融券被軋空中。
DRAM 報價短期內仍看漲，代理 Samsung 記憶體產品的友尚 (2403) 出貨以
DDR2 為主，第 3 季營收創下歷史新高，預估單季稅後 EPS 約 0.8 元，獲利
逐季成長，且外資投信緊急回補，再加上突破頸線指標轉強，友尚後續發展值
得追蹤。
◎ 利機獲利跳躍成長
記憶體相關產品約占營收比重 5 成的利機 (3444)，9 月營收月增率達 21%，
創今年新高，訂單能見度高，預估第 4 季營收可再成長 10%，全年每股獲利挑
戰 2 元，股價突破頸線轉強，即使創波段新高本益比也才 13 倍。
◎ 群創合併統寶效應的延伸
上週群創 (3481) 確定將合併統寶 (3195)，群創股價大漲反應，而文曄
(3036) 原本就代理統寶中小尺寸面板的產品，代理合作關係可能轉移至群創，
增加文曄接單優勢。加上文曄營收連 3 月創歷史新高，股價整理滿 12 週雙底
成型，獲利穩定股價卻低於淨值，似乎太過委屈。
◎ 擎亞受惠Win 7上市
IC 通路商擎亞 (8096) 為韓國三星在國內 IC 設計服務的獨家合作夥伴，第 3
季營收季增率超過 5 成，單季獲利將倍增於上半年。擎亞推出嵌入式系統單晶
片解決方案，應用在各式手持裝置，第 4 季包括觸控式平板電腦及低價智慧型
手機都是營運上新增的動能，預估今年每股獲利超過 1 元以上，明年有倍增實
力，拉回量縮未破月線，型態強勢。