法人觀點：永豐金表示，台股14000點是「標備」，留意明斯基時刻潛在風險
2020/12/10 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

永豐金(2890)集團召開「2021牛(扭)轉乾坤投資展望會」，QE(量化寬鬆)、產業復甦以及疫苗問世等條件下，以2.3倍本淨比、18倍本益比計算，台股指數14800點為合理評價，首席經濟學家黃蔭基認為，台股14000是「標備」，但還是留意QE縮減、明斯基時刻上演的潛在風險，投資人要有「福中有險、險求生存」的意識。

QE資金超級寬鬆環境下，今年全球金融市場上演大驚奇，美股三大指數自3月疫情低點V型反彈，道瓊突破3萬點，那斯達克突破12000點，台股刷新30年的高點12682點，來到14000點，台積電(2330)漲破500元大關，而美債10年券殖利率0.31%，台灣10年債券殖利0.24%，亦創歷史最低。

美國GDP可自今年-3.6%攀升至明年5.1%，中國疫情穩定提前復工復產，國內供應鏈具備完整優勢，率先收割全球復甦需求，十四五計畫定調雙循環活絡經濟，消費成長空間大，預期中國年GDP可由今年2.1%躍升至明年7.5%，且坐7望8、歐元區方面，由於疫情反覆，第四季二度鎖國，封境措施衝擊服務以及就業，復甦腳步較為緩慢，GDP預值估將由今年-7.5%回升至明年4.9%。

台灣科技產業受惠美中貿易戰、疫情供應鏈斷鏈轉單效應，電子零組件出貨成長20.39%，資通與視聽產品亦增加20.64%，穩住經濟成長的腳步；明年民間消費大幅成長，在出口與消費領軍下，加上「投資臺灣三大方案」效益發酵、政府加速執行公共建設等，國內投資動能延續，預估明年GDP成長率3.7%。

黃蔭基也用「一二三四」來形容台股結構，一個扭轉是，明年景氣扭轉擺脫去年的負成長，IMF預估全球GDP將由今年-4.4%回正，至明年5.2%；兩個翻倍是，台灣GDP翻倍、美股指數翻倍；三個亮點是，房市、美元、原物料；四為明年全球經濟將是未來四年最佳一年。

然而，近期台股已經漲到14000點，逼近永豐金集團所預估14800合理區間，到底投資人應如何操作，黃蔭基形容是處在「作空不對、作多難睡」尷尬局面，空手者不宜大舉搶進，可靜待回檔謀而後動，持股續抱即可。