2020-12-05 01:30:18經濟日報 記者張瀞文／台北報導

中國股票基金種類多，投資範圍不完全相同，投資人可以依自己的投資屬性，挑選相關基金。如果是第一次投資中國基金，可採「先廣後深」策略：先布局範圍最廣的大中華（涵蓋中、港、台）基金，再擴及A股基金，也可搭配陸股ETF進行波段操作。


中國股票基金種類多，投資人可依自己的投資屬性，挑選相關基金。（路透）


以共同基金來說，第一金投信投資顧問部主管王源錦表示，中國股票基金主要有兩大類，即大中華股票基金、A股基金，前者布局中國大陸及香港股市，有時也戰略配置台股，後者聚焦上海及深圳兩市上市公司。

王源錦說明，在中國資本市場發展初期，指標性龍頭或國企大多赴港掛牌上市。隨著中國資本市場逐漸成熟，滬深兩市公司家數與規模快速成長，官方開放合格境外機構投資者(QFII)額度、滬港深股市三通等投資管道，愈來愈多基金公司發行以A股為投資訴求的基金。

瀚亞中國A股基金經理人林元平指出，近年來，中國大陸政府政策持續開放，積極鼓勵企業在A股上市，且MSCI明晟指數將中國股市分階段納入成分股，A股市場體質與規模愈趨健全，吸引更多海內外資金投入。

A股愈來愈重要，投資機會增多，許多中國基金的A股比重也就愈來愈高。不過，對於註冊地在境外的中國基金來說，依台灣規定，如果基金的A股比重超過20%，就不能在台灣銷售。如果基金公司符合「深耕計畫」，則中國基金的A股比重上限才可以提高到40%。

如果基金的註冊地在台灣，也就是說，是由國內投信所發行的中國或A股基金，則投資A股比重完全不受限制，由基金的操盤團隊自行判斷及調整。投資人如果更看好A股的投資機會，可以布局A股比較高的中國基金。

以投資屬性來看，王源錦認為，投資人若看好中國大陸投資機會，無論大中華或A股基金，都是不錯的選擇。不過，A股有不少中小型的中資企業掛牌，股性活潑，且大陸散戶參與度高，波動度較大，適合風險承受度較高的投資人。

至於大中華股市，除了有不少中大型藍籌及國企以外，也更容易受到國際因素所影響。今年以來，港股及國企股都受到非經濟因素影響，表現落後A股。投資人如果看好未來有補漲行情，可著墨大中華相關基金。

除了共同基金以外，近年來，愈來愈多陸股ETF在台掛牌，所追蹤的指數五花八門，但共同點都是以貼近指數報酬為目標。投資人如果不追求打敗指數，而是只追求貼近指數表現，ETF也是不錯的選擇。

中信中國50（00752）經理人葉松炫表示，陸股ETF大略分為二種。一是在岸指數，主投A股、深圳中小板等在中國境內上市的股票，白酒及金融股占比高，通常兩成起跳，部分甚至超過四成。

二是離岸指數，專投境外上市（包括香港、美國等）的陸企，以阿里巴巴、騰訊、美團等龍頭科技股為主，也包含不少電動車、5G等新基建商機，新經濟題材濃厚。

不論是那一類共同基金，法人都建議以定期定額的方式布局，是最好的投資策略。陸股ETF的交易方式與個股一樣，但愈來愈多券商承作以定期定額方式布局ETF，也是不錯的選擇。

在台掛牌的陸股ETF聲勢浩大，除了原型ETF之外，還有不少槓桿及反向ETF，以利擴大報酬、放空或避險用途。不過，投信一再呼籲，槓反ETF主要是用來進行短期攻擊，不適合長期持有，更不適合攤平。

圖／經濟日報提供