2020-12-02 00:20:12經濟日報 記者張瀞文／台北報導




基金公司看好美股仍將扮演景氣復甦行情的要角，建議投資人把握「三不四要」原則，掌握明年的多頭行情。 （路透）


美國11月總統大選月終於結束，展望12月，基金公司指出，美股仍是景氣復甦行情的要角，投資人可以把握「三不四要」原則，以掌握明年景氣多頭行情機會。

國泰投顧表示，拜登入主白宮，預料仍將面對三個不變，即疫情挑戰不變、振興經濟不變、抗中態勢不變。至於他的主要政見，預估有機會逐步落實，可以用四要來概括，即要乾淨、要增稅、要建設、要監管。

歐美確診人數急升，歐洲多國10月宣布封鎖令，將再度大幅衝擊經濟。國泰投顧分析，美國疫情嚴重，拜登已成立由醫生及學者組成的防疫團隊，預料將採取較科學的做法，同時強調擴大財政支出來提振經濟。新政府未來如何修補與盟友關係並聯合抗中，也值得留意。

關於四要，國泰投顧指出，首先是乾淨能源，拜登力主加入巴黎氣候協議，但相關族群股價4月以來已大漲一波。再來是增稅。拜登主張針對富人及企業加稅，但由於民主黨未能在參議院過半，相關政策面臨大挑戰，因此對股市未必是利空。

第三是基建計畫，拜登想推動7000億美元的基礎建設計畫，國泰投顧判斷，工業、資本財、建材、機電設備等族群可望受惠。第四是監管，大型科技股近年成為大盤的焦點，民主黨對反壟斷更積極，認為科技巨頭應拆分出利害相關的業務，但參考拜登先前的發言，他可能採取較溫和的手段。

IBES統計，以主要股市的今年企業獲利修正指數來看，美國企業動能最強，再來是亞太（不含日本）、歐洲，最後才是日本。美國無疑仍是全球領頭羊，市場人士預估，美國選後仍將維持這樣的態勢。

1947年以來，美國經歷11次經濟衰退。在經濟衰退結束前四個月，股市即開始落底反彈，統計景氣衰退結束後半年及一年的美股表現，絕大多數是正報酬（只有2001年網通股泡沫例外），平均漲幅分別10%及14%。

國泰投顧指出，美國擺脫經濟衰退後的股市多頭行情值得期待。雖然今年股市漲幅已大，但建議投資人仍應把握景氣多頭的投資契機，可適度增加股票型基金的部位。
國泰﹒美股﹒網通股