央行繳庫 創16年新低
工商時報 呂清郎 2020.12.01
圖為央行總裁楊金龍。圖／本報資料照片


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受到疫情衝擊，央行明年繳庫盈餘預算1650億元，是近13年來首度低於1800億元，同時創下16年來繳庫新低水準；央行前次繳庫低於1800億元，是受2008年金融海嘯影響，而2008年當年繳庫1684億元。
立法院財委會12月2日將審查明年度中央政府總預算案有關央行繳庫部分，依央行最新出爐的報告，預算繳庫盈餘為1650億2268.6萬元，是13年來首度低於1800億元。根據央行總裁楊金龍日前的說明，主要就是受到疫情影響。
根據央行明年度預算數，營業總收入為3092億元，營業總支出1683億元，預算盈餘估計為1409億元，經提存法定等公積282億元外，餘數連同以前年度累積盈餘523億元，共計1650億元，將悉數繳交國庫。
楊金龍日前表示，今年初以來受到疫情影響，主要國家公債殖利率大幅下跌，目前國際市場利率仍維持在低檔，例如美元、歐元及日圓等的利率，均遠低於央行年度預算外匯資產收益率1.77％，也因此直接影響盈餘的達成。統計目前主要國家指標10年期公債殖利率，美國、英國、德國、日本、澳洲等各為0.84％、0.28％、-0.59％、0.04％、0.9％。
央行今年度預算繳庫盈餘為1801億元，根據央行統計至10月底止，累計前十月淨利為1643億元，預算數為1266億元，即超出預算29.69％。央行官員指出，今年將盡全力達成預算，就目前情況來看，繳庫1801億元應可望順利達成，即連續12年維持在1800億元以上。
央行職責是以穩定物價，及促進金融穩定為主要營運目標，營運特性須考量總體經濟面，楊金龍日前說，央行資產收益及利息支出均具有不確定性，盈餘往往受至國內外金融情勢影響甚鉅，具有高度的不確定性。
至於外幣資產運用收益，為營業收入主要來源，影響收益的因素多，包括營運量、主要外幣利率及匯率，都非央行所能完全掌握。
至於營業支出也受到沖銷性措施及國內利率調整變動的影響，具不確定性。

楊金龍也強調，央行投資收益受到國際總體情勢的直接影響，這是各國央行共同面臨的問題，今年在疫情影響下，必然出現盈餘減少的負面效應。

國庫金雞母 不敵國際黑天鵝
央行從2009年以來每年繳庫盈餘都在1800億元以上，不少年度均占國庫總收入的一成左右，被立法院財委會稱讚是「國庫金雞母」，但不敵「國際黑天鵝」新冠疫情，連續12年繳庫1800億元以上的紀錄，將在2021年止步。
細數央行現任及前任總裁的楊金龍及彭淮南，合計22年來共為國庫賺進4兆4447億元，約當兩年的總稅收。其中繳庫盈餘最高的一年是2008年金融海嘯之後復甦期的2009年的2380億元，2010～2020年連續11年都相當穩定，介於1800～1815億元間。
國際主要預測機構2019年時普遍預期，2020年全球經濟表現將僅微幅低於2019年，也代表央行今年原本還是可輕鬆達標，但竟飛出疫情這隻超大黑天鵝，讓金雞母也無力回天。就像2008年金融海嘯，央行當年繳庫盈餘大減至1684億元，遠低於前一年的1858億元；2005年時因卡崔娜颶風加上禽流減，當年繳庫也降至1638億元。
尤有甚者，在1987～1990年間因國際情勢不佳，地緣政治風險眾多，金融市場大受衝擊，央行甚至完全無盈餘可供繳庫，凸顯「國庫金雞母」最怕「國際黑天鵝」。
在接下來的2022～2023年，若就美國聯準會（Fed）這二年均將維持聯邦資金利率趨近於零，代表全球經濟恐怕沒那麼快重返上升軌道，央行若要重回1800億元的繳庫水準，最快可能要等到2024年才有機會。
此外，過往央行至財委會報告前，都會提交業務報告，原本外界也很關心央行是否會再提及房市管制和匯價等熱門議題，但央行表示本次非業務報告，因此僅以一張A4紙載明央行明年預算情況。
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