【經濟日報╱編譯吳國卿／彭博資訊十三日電】 2009.10.14 03:34 am

匯豐銀行的基金經理人預期，邊陲市場（Frontier-market）股市明年表現將超越新興市場股市，並由中東股市帶頭上漲。
管理匯豐新邊陲基金的經理人南尼尼（Andrea Nannini）說：「邊陲市場2010年將有耀眼的表現，中東股市將帶頭上漲，可能從今年第四季就發動漲勢。」新邊陲基金今年來上漲47%。
MSCI邊陲市場指數2009年迄今漲幅23%，落後MSCI新興市場指數的67%。MSCI邊陲市場指數的預估本益比為9倍，遠低於由22個開發中國家組成的新興市場指數預估本益比16倍。
南尼尼說，邊陲市場股價應達到開發中國家股市的水準。過去邊陲市場股價表現與開發中國家相當，或略好，但他預測未來三到九個月會有更突出的表現。
南尼尼已把他的中東股票投資配置，從40%提高到50%。他說，隨著中東股市的企業獲利水準提升，目前股價比全球水準「便宜」的中東股市將趕上其他市場。
他推薦阿聯和奈及利亞的銀行股，以及埃及的工業股，並說：「中東是一個尚未復原的地區，股價極為低廉。」
杜拜股價指數12日攀至11個月來最高點，今年來漲幅達43%。杜拜國營Emaar地產公司上周說，杜拜下月將籌措100億美元，協助國營業者度過信用危機。過去幾年來杜拜的國營公司已舉債800億美元，計劃把杜拜改造成觀光和金融服務中心。
南尼尼說：「許多人曾擔心杜拜的泡沬會破滅，但這不致於發生。」
南尼尼也表示，他較不看好祕魯和哥倫比亞等拉丁美洲市場，因為今年來該區指數漲幅已高達88%。
祕魯利馬總股價指數今年漲幅121%，在彭博資訊追蹤的全球88種指數中居第二名。
據彭博的數據，MSCI EM拉美指數本益比為16.9倍，高於五年平均的12.8倍。
南尼尼表示：「由於股價已高，我們預期上漲空間有限。低垂的果實都已被摘光。」
邊陲市場股市明年可望大放異彩，並由中東股市領漲；已度過信用風暴的杜拜股市漲勢可期。
（彭博資訊）
【2009/10/14 經濟日報】@ http://udn.com/