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廣明 本季EPS上看1.8元
【經濟日報╱記者王皓正／台北報導】 2009.10.14 04:20 am
邁入第四季後，筆記型電腦（NB）銷售持續成長，加上讀取頭缺貨與產品殺價競爭暫歇，配合藍光普及率提升，法人預估，在藍光雙雄中，廣明（6188）的成長將優於建興電（8008），第四季稅後純益可望將較去年同期倍數成長。
法人在最新研究報告中，預估廣明第四季稅後純益年增率將達128.2%，永豐金也將廣明列為買進評等，目標價79元。廣明昨（13）日漲0.5元、收67元，建興電跌0.05元、收27.6元。
廣明是國內第一大、全球第四大薄型光碟機廠，受惠PC、NB旺季增溫與讀取頭缺貨維繫價格，廣明近月來展現旺季力道，9月營收創下單月歷史新高。
法人表示，展望第四季，NB出貨仍將成長5%至10%，加以讀取頭缺貨致大家不再殺價競爭，廣明毛利率將可維持兩位數、達13.1%，預估第四季營收達75.8億元，較去年同期成長29.8%，稅後純益5.1億元，年成長率128.2%，單季每股純益1.8元。
法人並上修廣明今年、明年營收預估值至250億元與296億元，且因公司成本控制得當，毛利率上升高於預期，預估今、明年稅後純益將成長32%及37%，每股純益分別達6.4元及7.2元，為五年來最佳水準。
在藍光部分，隨聯發科（2454）單晶片解決方案問世，將使藍光光碟機成本下滑約20%至30%，價格下滑可望刺激出貨成長。
近期美國數位內容保護標準單位（AACS LA）也通過藍光「Managed Copy」方案，允許消費者可以合法複製一次藍光內容，將增加消費者對藍光產品的接受度，並促使PC用藍光光碟機普及，預期2010年藍光薄型光碟機占資訊科技產品用藍光光碟機市占率60%，受惠程度優於半高型藍光。
法人強調，隨藍光價格下滑，將增加台廠代工機會，藍光薄型代工毛利率估計為15%至20%，加上廣明為台廠薄型光碟機製造龍頭，獲利將因此大幅提升。
元大投顧表示，因為廣明今、明年獲利是五年來最佳水準，以廣明過去五年本益比區間上緣11倍為目標價，約為72元，潛在上漲空間逾兩成，維持買進評等。
至於建興電，則為Xbox 360光碟機主要供應商，第三、四季進入旺季，出貨量已大幅上揚；微軟今年6月發表Xbox Project Natal，預計將在明年推出，未來也將貢獻建興電的光碟機出貨量，營收、獲利可望擴增。