2020-11-04 00:37:18經濟日報 記者張瀞文／台北報導




美國總統選局結果即將揭曉，統計顯示，股市表現與政局發展關係不大。（路透）


美國總統選局結果即將揭曉，統計顯示，股市表現與政局發展關係不大。市場人士建議投資人，別讓政局框架主導投資策略，而是應精挑細選高品質個股，以及具備長期投資題材的標的，較有機會達成長期的投資目標。

美國選戰撲朔迷離，備受市場矚目。聯博投信分析，美國新刺激方案陷入僵局，加上美國確診人數攀升，美國整體經濟仰賴進一步的決策，才有望撥雲見日，使市場更加關注美國選情。

統計顯示，從1937年到2019年，在民主黨執政期間，道瓊工業指數的年化報酬率有9.2%，在共和黨執政期間，年化報酬率則是9.1%，顯示與白宮由哪一黨入主幾乎無直接關係。

不過，聯博認為，在疫情推波助瀾的情況下，2020年的情況或將有所不同。過去40年醞釀了低利率、人口結構改變、政府債務攀升與反全球化等四項長期趨勢，目前正左右選舉議題發展與股市前景。

聯博表示，無論選舉結果如何，未來數年的股市表現將比過去更緩和。在疫情持續肆虐全球的背景下，高品質個股與主題式投資較有表現機會，精挑細選尤其重要。例如，企業如果長期獲利能力佳，更可能克服經濟衰退的挑戰。企業若具有強勁的資產負債表及自由現金流，會更有彈性及競爭力，也較有機會在疫情後迅速回歸常軌。

聯博認為，無論政治情勢如何，許多主題趨勢將延續，包含醫療需求、消費能量與科技創新。

以醫療保健產業為例，即使藥廠在藥品訂價上遭逢壓力，但市場對健康數據數位化與DNA定序的需求可望成長。

此外，聯博指出，疫情爆發後，消費行為明顯改變，今年以來線上購物無疑顯著成長。部分消費品公司近年來積極從事數位轉型，也逐漸展現轉型成效。

美國科技創新更一向是不容忽視的投資題材，人工智慧（AI）、5G與無現金支付等趨勢都值得投資人留意。

中租投顧則指出，可注意循環色彩較強的族群。當景氣走出谷底向上時，循環類股表現往往優於防禦類股。就產業來看，金融、能源、工業及非核心消費股的循環概念較重；小型股的循環色彩較強；日股、歐股及新興股也能受惠於景氣循環。