(分析師：李蜀芳、李其展、張林忠、何金城)
**各國政府債務占比**
>國家(赤字占比、負債比、貨幣今年升貶幅)：
1.美國：16%、100%、貶3.77%
2.歐元區：8.5%、100%、升5.63%
3.瑞典：4.2%、35%、升7.47%
4.加拿大：16%、31%、貶0.81%
5.澳洲：11%、25%、升0.89%

**澳幣重貶、人民幣續升 兩國匯市解析**
>澳洲央行會議紀要顯示：委員們考慮進一步降息與擴大資產收購計畫加上中國Q3GDP表現不如預期+美國大選影響 澳幣快速回測0.7整數大關
>離岸與在岸人民幣同創近2年3個月新高與其人行阻升無效 不如說是政策表態但不實際出手打擊升值動力
>台幣人民幣存款創近6年8個月新低→反彈解套潮湧出 須有更大利多才有新買盤

**國家債務壓力越重 貨幣貶值機會最大？**
>預算赤字越高→入不敷出、靠發債預支未來
>赤字越高、債務累計越高→倒債風險 投資人遠離 匯價易走貶
>若是為了避免更大危機或是投資更有生產力的資產當風險過後就有更強成長動力資金就會再度回流

**聯電8吋晶圓為何滿載？聯發科打入超微鏈**
>聯電：
1.中芯轉單
2.中國扶植半導體
3.手機拉貨
4.外資買、投信賣 破29.6元轉弱
>聯發科：
1.獨家供應串行器及解串器(SerDes)晶片：在發送端多路低速並行信號→高速串行信號經過光纖或銅線最後接收端高速串行信號→低速並行信號 屬P2P點對點通信技術 解決高速、遠距離傳輸
2.以5奈米製造 明年2月投產
3.外資買 投信賣 拉回月季線低接或補缺口低接

**台股融券5個月高v.s.台股**
>需大難不死 券↑價強
>必有後福→Q4醞釀、明年Q1搶補潮正式展開
>三大要件：
1.帶量2000~2200億 突破13031點或下降壓力線(連接13031~13021)
2.內資歸隊、大型股穩、中小型攻 強股需有續航力
3.外資期、選、現不宜同步偏空

**紓困方案牽動美股、台股走勢**
>集中：
1.紓困方案→美股→台股
2.ADX下降 宜逆勢操作
3.外資進出趨緩 結算後震盪整理至11月上旬
4.電子保持比金融強 對後市突破箱頂有利
5.5日、10日均量退潮 2500億↑有長紅突圍可能
>櫃買：
1.漲幅超過上市 內資持續加溫
2.櫃生技指數將突破月線向上 人氣有望重聚
3.量價齊揚慣性不變 500億↑可望高檔震盪緩步向上

**美總統大選誰贏都賺 選擇權買方包牌策略**
>民主黨拜登勝選：
1.半社會主義→增稅且社福增加
2.課富人稅
3.提倡自由貿易
>共和黨川普勝選：
1.資本主義+美國優先
2.減稅
3.反對自由貿易

**美總統大選包牌策略**
>同時買進相同口數的買權與賣權
>付出有限權利金博取無限大利潤

**選擇權包牌策略解析**
>獲利(大漲大跌格局)：
1.短期效應當日出場
2.波段率將加速下降 有賺就跑
3.上漲300點：報酬率(13150-12970)/20=900%
4.下跌300點：報酬率(12730-12550)/20=900%
>損失(指數風平浪靜)：當日出場 最大虧損(20點*50=1000元)
>取消進場：進場時權利金太貴(隱含波動率太高)

**歐美進Q4旺季 法人青睞受惠股**
>歐美進密集重要假期(感恩節→耶誕節→新曆年)
>各大廠進商品折扣大戰、新品推出旺季
>相關類股：
1.蘋果→鴻海、台積電、穩懋、日月光投控、力麗、欣興、正崴、美律
2.運輸→長榮、陽明
3.運動商品→豐泰、百和
4.非蘋→聯發科、宏捷科
5.包裝→正隆
6.其他→精材

**歐美進入Q4購物旺季 法人買受惠股**
>相關個股(10/21收盤{元}、近5日法人買{張}、題材)：
1.鴻海：80.4、36015、跨入電動車市場
2.欣興：86.4、17135、載板需求暢旺
3.長榮：17.85、15488、運價可望調漲
4.陽明：10.55、5354、旺季需求成長
5.正崴：42.05、5111、客戶新品挹注
6.力麗：14.6、2075、受惠蘋果週邊產品
7.百和：74.3、1883、營運開始翻揚
8.精材：117、1348、營收創新高
9.穩懋：314.5、1283、受惠5G手機
10.豐泰：178、1188、旺季需求成長
11.宏捷科：102.5、50、手機需求回溫

**Q4購物旺季題材 操作教學研判**
>可續抱：
1.股價歷經修正 非屬高檔或本益比不高
2.Q3財報佳或Q4淡季不淡(至少符合一)
3.法人未轉賣前可續抱
→鴻海、長榮、百和、日月光投控、豐泰
>拉回再低接：
1.本益比不低但合理
2.2021產業趨勢向上
→台積電、穩懋、欣興、聯發科、宏捷科、正崴
>出場訊號：
1.漲多、法人轉賣
2.資高檔
3.若破軌道線或大量區下緣(缺口)先停利(損)
→力麗(破14.5元出)、正隆(破月線出)

**中經院：Q4平均匯率29.46 理由何在？**
>中經院匯率預測：
1.經濟穩定成長
2.國人無法出國→減少買美元動力
3.出口表現好 帶進美元收益
>央行台幣看法：
1.28或29字頭皆可能出現
2.由外匯市場供需決定 在波動較大適時調節 不死守價位
>央行暗示出口廠商？
→貿易商本身該做好避險策略 即使來不及 在6~8月(29.2~29.6)還有機會不能只想依賴央行調節

**台幣多單爆增 後市怎看？海外基金操作？**
>台幣後市：
1.路透社：台幣、韓元 近期亞幣最熱門
2.疫情衝擊 台出口業有筆電等在家工作需求推升高科技產業續成長→推升台幣匯價
>海外基金：
1.以美元或其他貨幣計價 可能出現匯損
2.定期定額投資或基金投資標的本身穩定不需要恐慌性贖回

**避免賺利差、賠匯差方法？Q4看多貨幣？**
>如何避免投資海外基金或保單出現匯損？
1.定期定額投資
2.預先開立外幣戶頭來扣款與贖回
3.趁台幣走強分批買入 降低未來投資成本
>第四季強勢貨幣：
1.人民幣撐過美國總統大選後續強
2.澳幣站穩月線等需求復甦

**外資近期買進股 真心？假意？
>近5日外資買進股：
1.產業龍頭：鴻海、南亞科、中鋼、華航、大成
2.蘋概股：鴻海、南電、力麗
3.9月營收創高：松翰
4.超跌股：上海商銀、京元電、長興
>真心真意→連續買超 營收創高 越買越多
>假心假意→買2天賣1天 股價破底 買少賣多

**判斷外資真心三要件？個股檢視
>股價必須創5日高點
>週成交量>前5周成交均量
>K線必須站上月線 季線(若9月營收創高更佳)
>相關個股(10/21收盤{元}、外資{近65日}進出{張}、外資{近5日}進出{張}、操作策略)：
1.鴻海：80.4、-72437、30111、關鍵價79.7 壓力85~88
2.南亞科：61.9、-22866、7457、月線以下買
3.南電：125.5、-7214、5227、115~145區間操作
4.松翰：70、-8633、3234、75~62區間操作
5.力麗：10日線下買

**外資賣一季(65天) 進5天買進股**
>相關個股(10/21收盤{元}、近一季賣、近5日買)：
1.鴻海：80.4、-72437、30111
2.中鋼：20.55、-39599、9858
3.南亞科：61.9、-22866、7457
4.南電：125.5、7214、5227
5.華航：8.61、185485、4770
6.上海商銀：38.05、18975、4727
7.松翰：70、8633、3307
8.京元電子：30.9、77078、2874
9.力麗：14.6、32196、2458
10.大成：45.5、16784、2056

**明日觀盤重點**
>結算後外資期現選方向
>大型股法說會後反應冷清 觀望氣氛濃
>美國紓困法案進度
>台幣持續強勢對股市資金面加分 得以維持高檔震盪格局
>指標股：台積電、大立光