2020-10-22 03:29:18經濟日報 記者廖賢龍／台北報導

目前全球市場資金面仍非常寬鬆，預期信用利差會持續往收斂方向邁進。受惠於美聯準會（Fed）祭出多種救市措施，高信評企業多已順利發債、籌措充足資金，債券供給料將放緩。然而目前國際政治、經濟風險仍多，柏瑞投信說，投資級企業債、ESG企業債都是不可或缺的耐震標的。

現階段新冠肺炎疫情遲未消退，未來經濟或有較大下行風險，美聯準會（Fed）新政策框架提高對通膨的容忍度，但通膨的實際上升幅度需視經濟復甦情況而定，柏瑞投信預期，第4季美歐公債殖利率將維持低檔區間整理。

柏瑞投信表示，企業籌資情況隨著市場信心穩定大幅好轉，高收益債整體違約率不如原先想像嚴重。

此外，市場資金持續回補新興市場主權債、新興市場企業債違約風險相對可控，因此對高收益債、新興債和亞債第4季維持中性偏正向的看法。

美國經濟持續在復甦道路上，不過就業市場恢復的續航力仍有待觀察。

柏瑞投信說，近期美股已強彈一波，雖然市場或仍有閒置資金可投入，但在中美關係緊張、美國總統大選等諸多不確性因素環繞下，股市走勢可能較為震盪，對美股第4季也維持中性看法。

中國大陸經濟雖領先復甦，但根基尚不穩固，加上復甦步調不一致，預期財政／貨幣政策仍會提供必要支撐。

柏瑞投信說，復甦題材或已反映在股價上，未來陸股上漲動能不排除逐漸減弱。

至於特別股主要發行人的美歐金融業資本依然健全，整體信用風險並不大，利差仍有收斂空間。