2020-10-14 00:37:10經濟日報 記者張瀞文／台北報導


晨星發布第4季亞股展望報告指出，股市預期將橫向整理，以消化美國大選的不確定性。長期低利率將持續支撐股市，美股的價值股逐漸抬頭，預期未來六個月輪到亞股的價值股表現。

報告指出，3月底以來，科技股及非核心消費股持續領漲，與落後類股之間的差距也持續擴大。不過，部分資金已開始轉進美國的價值型股，預期這個現象也將出現在未來六個月的亞股，亞洲價值股的獲利展望預期持續改善。



晨星亞洲股票研究總監陳麗子表示，美國聯準會（Fed）繼續維持低利率，將有利股市表現，且可能刺激支出及投資。中國人民銀行保持較鷹派的立場，但將有助中國內地銀行，並且以緩慢步伐推動中國經濟復甦。

就亞洲科技類股來看，晨星指出，鑑於疫情持續，需求恢復似乎較慢，產品組合較預期差。同時，面對潛在的供應鏈中斷，手機及伺服器製造商可能早在上半年已囤積庫存以作應對，因此，今年下半年的半導體及裝置的出貨量將較預期疲弱。

報告指出，此外，美中科技戰日漸加劇，為下半年帶來更多不確定性。美國政府對華為及中芯國際的禁令可能導致供應鏈進一步中斷，繼而最終影響5G手機的推出。

晨星表示，由於許多科技硬體公司的股價已經回復至新冠肺炎疫情前的水平，未來的上升動力很小，目前大部分股票的估值尚算合理。產業首選股是大立光、海力士、東電化。

在非核心消費股，晨星預期雙11將帶來激烈的市場競爭，有望在第4季推動阿里巴巴及京東等電子商務公司的增長。澳門博弈業在第4季很可能逐步回升，而不是V形反彈，預計澳門博弈業營收要到2022年初才能回復至2019年的水準。產業首選股是澳門博彩控股、阿里巴巴。

在金融及房地產業，晨星認為金融業估值有吸引力，但資產素質問題今年將持續受到關注。隨著亞洲區域內針對疫情的封鎖措施日漸放寬，不動產投資信託（REITs）及房地產公司將在短期內復甦，尤其是辦公室及零售房地產。產業首選股是中國工商銀行、華僑銀行、凱德集團、新鴻基地產。