2020-10-14 00:37:07經濟日報 記者廖賢龍／台北報導

今年以來受到各國央行的寬鬆貨幣政策推動下，股債雙漲，標普500指數目前本益比來到20.8倍的歷史高位，美國10年期公債殖利率僅0.68%。此時，還有什麼可以投資嗎？法人說，評價卻相對低，但具有高股利及長線成長優勢的不動產投資信託（REITs）ETF或基金則是可留意標的。

目前美國REITs ETF逾3％股利率，高於10年公債殖利率利差2%以上，對法人或長線投資人深具吸引力。；今年流入貨幣型基金的逾1兆美元資金仍伺機回流，在資金大浪來襲下，由於REITs仍處在相對低評價，長線展望受惠5G浪潮、美國疫情走緩及千禧世代進入成家年齡，在消費型態改變，未來在住宅、工業、特殊型REITs都有成長機會。

群益全球不動產入息基金經理人楊慈珍表示，REITs具股息特性，當前評價面仍具吸引力，可望續獲資金青睞，表現不看淡。

現階段偏好具結構成長機會得產業，如工業、住宅、資料中心，特別是在疫情下使得在家工作、線上作業等型態成長，帶動資料中心需求，中長線值得期待；工業REITs也在電子商務擴張下，獲利及配息能力受疫情影響程度低，可持續關注。

富邦證券說，美國REITs具有下檔防禦力，將是第4季市場大幅震盪下的資金避風港，目前正是逢低布局美國REITs ETF的契機。

年初至今，美國REITs市場報酬表現遠落後美股、美債等資產，主因疫情降低人群接觸頻率，衝擊實體經濟使不動產需求降低。細分美國REITs產業，可發現與科技產業相關REITs板塊如基礎建設、工業表現較穩定，與「人群聚集」相關REITs表現遠落後其他資產。

J.P. Morgan調查，疫情後仍有四成民眾消費習慣完全不受影響，僅8%會完全轉向網購。麥肯錫研究指出，當消費者透過線下結合線上消費，可能會花更多錢，更能提升消費者留存率。顯示，實體零售店需求仍在，只是營運模式會改變。