2020-10-13 00:58:00經濟日報 記者王奐敏／台北報導

多國央行續行寬鬆，市場資金活水充沛，引發全球資金行情持續發燒。




根據EPFR統計，包含高收益債、新興市場債、投資等級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金上周再流入259億美元，不但改寫近18周以來最大單周吸金金額，連續吸金周數更已進入第26周，累計今年來資金淨流入高達2762.8億美元。

此外，三大主要債券上周也再度連手吸金，受惠避險情緒增溫，投資級企業債券基金單周買氣又放大至160.6億美元，連續吸金周數挺進至第27周，顯示高評級債券基金在這樣的環境下持續成為資金布局重點；此外，新興市場債券基金和高收益債券基金上周資金動能也同步由負翻正，特別是高收益債券基金上周轉吸金53億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅表示，近期市場雜音不斷，在美國紓困法案卡關、11月美國大選和新冠疫情再起等消息面不確定影響下，9月巴克萊美國高收益債指數下跌1%外，高收益債基金也出現3月以來首個單月資金淨流出。

不過，高收益債券整體交易活動維持活絡，今年來新發行債量已來到3503億美元，其中超過65%為再融資用途，有望降低發債企業的利息負擔，並展延其短線償債的壓力，同步強化了高收益債券的基本面。

至於債券投資人向來最關心的違約率，陳若梅指出，受惠經濟動能的反彈力道優於上半年時悲觀的看法，能源價格亦逐漸持穩在每桶40美元水位，近兩個月美國高收益債的違約金額較3至7月明顯下滑，截至9月底違約率持平在5.8%，摩根證券更是下修今、明兩年預估值至6.5%、3.5%，有助高收債利差走勢與中長線持有價值。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，收益難尋且市場震盪的此刻，若可選擇經濟基本面在全球市場中相對穩健、有政府紓困及購債政策支撐的美國優質企業所發高收益債，便有望獲得明顯優於傳統避險債券的息收。