2020-10-12 02:00:00經濟日報 記者高瑜君／台北報導


美國總統川普確診新冠肺炎、住院又火速出院等發展，以及針對經濟紓困方案的言論反覆，成為主導近期美國股市的因素，預期股市在總統選情未明朗前，波動成為常態，現階段將以整理格局為主，建議逢回低檔布局。而債市方面，由於歐美公債殖利率出現反彈，投資級債券表現受到壓抑，高收益債券走勢領先。

隨美國大選逼近，市場抱持觀望態度，而由政策面與消息面影響近期市場表現。上周五川普公開表示，願意支持更大規模的新冠援助計劃，帶動道瓊指數創自8月以來最佳周漲幅，而標普和那斯達克指數則創下7月初來最好的一周。而蘋果5G新機預計本周發表，相關科技股表現亦值得留意。

野村投信表示，中長期來看，歐美經濟緩步復甦，加上各國央行積極寬鬆政策做為有利支撐，股市前景相對樂觀。雖然歐美疫情在相對高檔，且不排除秋冬再度升溫，但市場已有心理準備，預期對股市影響較有限。

新興市場方面，近期印度公布的經濟數據皆顯示復甦持續，推升印度股市表現，不過疫情、印度與中國大陸在邊境的衝突是否惡化，仍是需要留意的因素。中長期看好印度高經濟成長性及受惠於美中衝突帶來的商機。

從評價面來看，印度股市目前本益比約18.7倍，高於五年均值（15.9倍）兩個標準差，評價仍然偏貴，在疫情仍處高峰之際，建議可等待股價回檔再進場布局。

反應川普染疫後迅速出院，以及財政刺激方案談判希望重燃，加上聯準會利率會議紀錄顯示部分官員支持未來會議上應進一步評估和討論購債計畫，市場重回風險偏好模式，帶動信用債呈現上漲。

富蘭克林證券投顧表示，債市近期受到三項因素推動長短天期債殖利率曲線趨陡，分別是財政政策期待、經濟從第2季觸底反彈、美國大選民調消長。從民調數據及投注網站顯示，拜登擊敗川普的機率升高，更多刺激措施推出有望，財政赤字加劇殖利率曲線趨陡，操作上宜靠攏短存續期間券種，降低利率反彈的風險。