2020-10-12 02:00:00經濟日報 記者夏淑賢／台北報導


金管會將修法開放投信業發行不動產投資信託基金（REITs），與現行信託架構下由銀行主導的REITs形成雙軌制，由於新開放有利解決REITs關鍵問題，因此現有REITs如何轉型投信基金架構備受關切，雙軌制是否應過渡至單一新制，值得金管會思考。

現行信託架構下，最為REITs受益人不滿的，就在受託銀行掌握最大的話語權，理論上受託銀行應善盡善良管理人義務，但實務上受託銀行是否真的能夠代表受益人，做好監督管理機構營運與績效的責任，並扮演好其與受益人之間的溝通橋樑，引發頗多疑慮。

而管理機構的投資作為，受託銀行也有可能囿於銀行偏於保守或是不夠了解不動產市場，未必積極支持，受託銀行有最大的權責卻有可能消極監管，不利REITs壯大發展，即使是三大壽險發起的REITs，掛牌後其實也未必能對受託銀行決定有高度影響力，這也是何以日前國泰1號發生受益人控訴名下大樓都更，損傷了權益，以及對外稱遭「經理團隊霸凌」，這項指控讓國壽也發聲明強調，自己也只是受益人之一而已。

因此，若是現有REITs未來可以轉型基金架構REITs，可以擺脫目前受託銀行、管理機構歧異，雙方角色回歸專業單純，對REITs運作效益應屬正面，因此現有REITs亟需轉型新架構機制。