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中線保護短線 季線應有撐
【聯合晚報╱金鼎證綜研部策略組】 2009.09.27 02:39 pm
資金面和政治面提供偏多的環境，搭配景氣面回溫，台股中多格局尚未改變。不過因技術面上台股正式進入修正階段，短線上台股難脫離7000-7500點區間震盪的形式。操作上則建議暫時避開先前漲多的營建、汽車、橡膠、NB、NB零組件等族群，而具重建概念的水泥、鋼鐵和MOU題材的金融股以及落後補漲的網通股可留意。
說明:
經濟數據顯示景氣最壞的情況已發生，未來景氣逐季回溫的機會較高，加上先前主計處對台灣第四季GDP成長率預估為5.49％，明年第一季成長率更是高達8.1％，表示景氣已開始回復至正常軌道。基於上述前題，台股從3955低點開始反彈，過程中雖有所折返，不過台股總能重拾上漲動能，呈現一波比一波高的上漲趨勢。衡量台股從底部至7500點的漲幅達90％，漲幅和歐、美先進國家相較大幅領先，和亞洲同區域股市相比也是屬一屬二，因漲幅和漲速已超越過去歷史經驗，使得美股和台股皆出現股市是否有超出景氣面復甦的雜音出現。
或許台股和全球股市已預先反應未來景氣復甦的情況，甚至有超出景氣復甦強度的超漲可能性。不過現階段因全球資本市場的游資相當充沛，而台灣除了有低利、資金氾濫的環境來支撐股市之外，近期兩岸關係雖有些許隔閡出現，不過就中期而言，兩岸的聯繫性加深是不可逆的化學反應，以資金面和政治面來評量台股則可解釋股市漲幅領先的現象，故在央行未明顯有資金收縮動作之前，資金行情應可以延續，更何況未來景氣將是逐季溫和上揚的趨勢。
就近期台股的表現而論，先前領頭羊的電子族群股價表現偏弱，相對的，金融股適時發揮其撐盤的角色。
由於今年以來除了網通族群外，其餘電子族群的漲幅領先，故在台股進入整理之際，所遭遇的賣壓當然偏大，而美元從第三季初的1美元兌32.8台幣，目前為止價位在32.4左右，期間台幣升值幅度達4角之多，故市場開始對電子股的匯損問題有所疑慮，而匯損的問題也將於第三季季報反應，因此獲利了結賣單壓的電子股難出頭。
至於金融股方面，因先前股價受到壓縮，漲幅落後大盤，加上在正常的情況下，兩岸金融監理備忘錄MOU可望在年底前簽訂，在題材面的加持下，預判金融股仍會是未來盤面上的焦點所在。
技術面上，台股底部逐漸墊高，呈現一波比一波高的走升趨勢，如果連接4/29和8/21日兩個點所形成的上升趨勢線，則可發現此趨勢線和季線吻合，搭配季線未來16個交易日其扣抵值仍在7000點之下，故只要台股仍在7000點以上位置，上升趨勢線和走揚的季線可為兩道重要支撐。
短期內，因日KD指標已出現交叉向下的形式，加權指數正式進入技術面修正的格局，然而因週、月KD指標仍屬中多格局，中線將保護短線，台股於季線附近應可獲得相對應的支撐。