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摩台將結算 多方仍握控盤權
【聯合晚報╱元大期貨 張林忠】 2009.09.27 02:39 pm
上周台指期在週線連四紅之後，展開震盪偏弱的修正格局，高點比前周高點高，低點卻沒有比上周低點低，顯示雖然K棒顏色是黑的，但就價格表現來看事實上台指期有弱中透強的味道。為何有這樣的論點，我們可以舉出幾個例子讓投資朋友作參考，上周四盤中出現急跌之後，在月線7200附近即出現多方低接與空單獲利回補的跡象，因此周五凌晨國際股市持續出現修正，台指期開低的幅度亦很有限。除此之外，9/29摩台指將進行結算，如果要判斷靠近結算日時指數運行的方向，不妨將上個月結算價拉出來看，8/30價位為250.2，上周五收盤價為268.9，很明顯從價格的角度來看九月是多方控盤，如此一來在結算前本來就不易重挫，就算拉回修正，空間與時間都有限。而上周三跌破十日線後該如何看待後市？
技術線型方面：
從KD指標來看，日KD從9/10多方發動奇襲將指數拉高到7700以上隨即下殺之後，已從高檔八十以上修正至週五的四十左右，既然日KD還在修正，短線要大漲的確很難，如果下週起指數開始反彈，將日KD拉到五十左右，但若攻高無力使得KD在五十附近再度下彎，按照歷史經驗來分析，則這一次修正的幅度就會較大。從日平均圖的角度來分析，這一波上漲從七月中旬以來，指數始終維持在雲層圖之上，顯然多方主導的格局不變。
從期貨籌碼面來分析：
不論是前十大特定法人或前十大交易人，在十月契約明顯都較上月保守不少，九月時部位均同步維持淨多單部位一萬口以上，但目前均只維持約3,600口左右。法人操作期貨通常為避險需求，但法人認為盤勢有拉回疑慮時自然會加重避險空單部位，另從主要交易人買賣方比例的角度來分析，在台指期前十大交易人部份，買方比例只比賣方高約6%，亦較前幾個月保守許多，金融期甚至賣方比例比買方高出25%以上，顯見法人在十月契約避險需求已明顯升高，後市震盪機率自然大增。
從綜合角度來研判：
9/24大盤下殺且成交量縮到905億元，創下9月以來量能新低，由於量能急縮意謂殺低意願不高，後續將有利大盤止穩，大盤短期可能進行區間震盪的機率較大，但是上檔壓力逐漸沈重的事實也不能忽略，因此除非近期有新的利多消息來激勵大盤，否則就算是短期反彈也應該是跌跌撞撞的跛行格局。下周起中秋節將至，變盤說法再起，本周起指數拉回三百餘點，台股籌碼已見鬆動，大盤已露出拉回警訊，但預料修正幅度並不太深的狀況之下，十月起多方應仍有機會再表現，本波拉回搭配指標壓到低檔區域，對多方是有正面助益的。
操作評論：
綜合以上，上周下半周法人籌碼開始出現流出跡象，三大法人在周四全面賣超，就連周三小買的外資，周四反倒轉為賣超達49億元，加上投信及自營商賣超金額也朝二位數邁進，顯見法人心態上轉為保守一些。前面曾提及即使近日震盪明顯，但在月均線附近有強力買盤支撐，只是投資人仍需注意，若月均線遭遇跌破，則行情還是宜偏空以對，反之在月線上方，即暫以震盪盤視之區間操作即可。